二姨看时尚：奢侈品巨头财报季有不同的悲欢离合； 欧莱雅年销售额突破3000亿； 科蒂连续 14 届
21世纪经济报道记者高江洪、实习生尤云熙陶畅北京报道
进入财报季，上周多家企业密集发布财报。 爱马仕去年营收猛增逾21%，净利润增长28%； 而开云集团2023财年实现营收196亿欧元，下降4%； 如果算上此前公布财报的LVMH和历峰集团，四大奢侈品巨头交出的成绩单可以清晰地看出谁是尖子生，谁是差生。 难怪今年只有爱马仕敢于大声宣布继续涨价的计划，而其他奢侈品巨头只能隐瞒不敢表达。
美妆巨头们也被成绩单直接对比打脸。 这周他们也都交了“作业”。 欧莱雅集团2023年销售额将突破3100亿元，同比增长11%； 联合利华2023年总营业额为4621亿元； 雅诗兰黛集团2024财年第二季度净销售额为42.8亿美元，有机净销售额下降8%。 ; 科蒂2024财年Q2营收为17.3亿美元，同比增长13%，业绩连续14个季度超出预期。
财报季总是带来欢乐和忧虑。 Coach母公司第二财季中国市场收入飙升19%，但其正在合并的MK母公司Capri的业绩却不尽如人意。 2024财年第三季度收入下降5.6%； 旗下拥有 The North Face 等品牌的 VF 集团本财年第 3 季度营收下降 16% 至 29.6 亿美元，而 Ralph 财年第 3 季度在中国的营收增长了 30%。
1、爱马仕去年营收猛增超21%，将继续涨价
巴黎时间2月9日上午8点，法国奢侈品牌爱马仕公布了截至2023年12月31日的2023财年第四季度及全年财务数据：全年营收134亿欧元，较固定增长根据汇率计算 21%，根据当前汇率计算 16%； 经常性营业利润达到57亿欧元，按固定汇率计算同比增长20%； 净利润达到43亿欧元，按固定汇率计算同比增长28%。
此外，尽管美洲和亚洲的比较基数极高（2022财年第四季度），爱马仕2023财年第四季度的收入仍达到33.64亿欧元，按固定汇率计算增长18%，按当前汇率计算增长13%。 %，成功延续了第三季度的积极趋势。
按业务分，爱马仕包所在的皮具及马具部门销售额猛增16.7%至55.47亿欧元，成衣配饰业务猛增28.2%至38.79亿欧元，高端珠宝和手表业务则猛增28.2%至38.79亿欧元。飙升23.2%至6.11亿欧元。 其中，涵盖珠宝和家居用品的其他部门收入增长25.8%至16.53亿欧元，丝绸纺织业务增长15.6%至9.32亿欧元，香水和美容产品销售额增长11.7%至4.92亿欧元。
点评：爱马仕作为行业的定海神针，今年继续领跑奢侈品行业增长，而高净值人群依然是最能抵抗经济周期波动的人群。
2、开云集团2023财年实现营收196亿欧元，下降4%
巴黎时间2月8日开盘前，法国奢侈品巨头（King Group）公布截至12月31日的2023财年第四季度及全年关键财务数据：2023财年营收同比下降4%同比至1960亿欧元，可比下降2%。 其中，第四季度营收49.67亿欧元，同比下降6%。 与2023财年第三季度业绩不及预期（报告基数同比下降13%，可比口径同比下降9%）相比，整体趋势开云集团的业绩正在企稳。
分品牌来看，长期停滞不前的核心品牌Gucci营收下滑6%至98.73亿欧元，Saint下滑4%至31.79亿欧元，旗下其他品牌部门营收下滑5%至16.45亿欧元也下跌9%至约35亿。 以欧元计算，只有开云集团的眼镜业务实现了38%的增长，达到15.68亿欧元。
点评：其他奢侈品集团的增长只是放缓，开云集团却出现了负增长，可见事态的严重性。 这样的表现可能会吸引激进投资者的关注。
3、欧莱雅集团销售额突破3100亿元
巴黎时间2月8日，欧莱雅集团发布2023年财报。 截至2023年12月31日，集团销售额同比增长7.6%，达到411.825亿欧元（约合人民币3192.18亿元）的历史新高。
欧莱雅集团除北亚市场外的所有地区销售额都有一定程度的增长。 北美同比增长11.8%； 欧莱雅在所有西欧和中欧核心国家的表现均较好，同比增长 16%。 拉丁美洲地区实现销售额6.22亿欧元（约人民币48.2亿元），大幅增长24.4%。 北亚市场销售额为106亿欧元（约合人民币821.7亿元），同比下降0.9%。 高端化妆品部门增速放缓，同比增长4.5%，消费品部门同比增长12.6%，超过150亿欧元（约合人民币116.29元）亿），实现30多年来最好的增长。 皮肤科及美容科同比增长28.4%，增速是全球皮肤科市场的两倍，连续第六年实现两位数增长，销售额在短短三年内翻了一倍多。
点评：欧莱雅一贯的战略眼光，互补的品牌组合和线上线下全渠道营销策略，以及对创新的持续投入，使得欧莱雅在美妆市场的拓展值得期待且势头强劲。
4、雅诗兰黛集团实现净销售额42.8亿美元，下降8%
2月5日深夜，雅诗兰黛集团发布2024财年第二季度财报。截至12月31日的第二季度，集团实现净销售额42.8亿美元，同比下降7%。 %。 该公司表示，有机销售额下降了 8%，反映出“亚洲旅游零售业的预期挑战以及中国大陆高端美容产品的疲软”。 归属于公司的净利润为3.13亿美元，同比下降21%。 在中国市场，Lamer在中国大陆零售渠道实现两位数销售增长，雅诗品牌在抖音平台实现三位数销售增长。 与此同时，雅诗兰黛集团还宣布，作为2025和2026财年利润复苏计划的一部分，将裁员3%至5%的员工，预计影响1,800-3,000名员工。 重组计划预计将带动营业利润增加11亿美元至14亿美元。
点评：一系列举措的背后，可以看到雅诗兰黛变革的决心。 结果将在两年半后知道。
5、联合利华2023年总营收4621亿元
2月8日，联合利华发布2023年第四季度及全年财报。财报显示，2023年联合利华基本销售额增长7%，总营业额达596亿欧元（约合人民币4621亿元），一年按人民币兑欧元实时汇率计算，同比下降0.8%，高于2022年的4381亿元； 营业利润98亿欧元（约760亿元人民币），同比下降9.3%。
美容健康部门基本销售额增长8.3%，交易量增长4.4%，价格增长3.8%。 亚太地区和非洲的销售额下降至 44%。
联合利华还宣布签署协议，收购美国高端生物科技护发品牌K18。 此次收购进一步彰显了联合利华发展高端美容产品线的决心。 继种子轮融资后，联合利华还领投了其 DTC 女性健康品牌最近的 A 轮融资。
评论：联合利华认为，女性健康是一个长期资金不足、研究不足和服务不足的领域。 这是否意味着该领域将成为未来投资的热点？
6、科蒂营收增长13%，业绩连续14个季度超出预期。
2月7日，科蒂公布了2024财年第二季度和上半年财务数据。科蒂集团报告第二财季销售额增长13%，LFL（可比基础上）增长11%。 业绩连续14个季度超出预期； 本财年上半年，销售额增长16%，LFL增长14%，超出预期。 此前 LFL 增长指导为 11% 至 13%。
旗下高端香水品牌增速超过10%。 2024财年上半年，科蒂大众美妆部门净利润达11.82亿美元（约合人民币85.06亿元），同比增长8%； 第二季度，该部门实现收入6.05亿美元（约合人民币43.54亿元），占化妆品销售额的35%，同比增长7%。
高端美容和大众美容企业电商收入增长超过20%，电商渗透率达到20%左右。 高端美容业务几乎在所有市场均实现稳健增长。 在大众美容领域，日本、澳大利亚和新西兰市场均实现了两位数的增长。 在中国大陆市场，科蒂高端美容业务销售额同比增长两位数，海南销售额同比增长逾一倍。
点评：科蒂集团不断加大在中国市场的布局，线上线下频频布局，并取得了不错的成绩。
7.Coach母公司第二财季中国市场收入猛增19%
2024财年Q2，集团销售额同比增长3%至20.8亿美元，超出分析师预期，主要得益于中国市场收入增长19%。 期内，核心品牌Coach营收增长6.4%至15.4亿美元，Tabby手袋销量较去年几乎翻倍，抵消了Kate Spade及两个品牌的跌幅。
Kate Spade和Kate Spade的销售额分别下降6%和4%至4.604亿美元和8220万美元。 截至2月8日收盘，股价较前一交易日上涨6.54%，当前市值约为98.5亿美元。
点评：这次改革非常有效，尤其是核心品牌的改变，效果立竿见影。 只有针对中国市场采取正确的营销策略，才能实现19%的逆势增长。 押注中国仍然是许多国际品牌的制胜秘诀。
8、MK母公司第三季度营收下降5.6%
受美洲奢侈品需求放缓影响，卡普里集团2024财年Q3营收同比下滑5.6%至14.3亿美元，净利润2.25亿美元。 按品牌划分，收入下降 8.8% 至 2.27 亿美元，Jimmy Choo 收入下降 1.3% 至 1.66 亿美元，Kors 销售额下降 5.6% 至 10.3 亿美元。
点评：相比之下，卡普里集团的增长略显疲弱，后劲不足。 双方宣布并购还不到一年，现在差距正在拉大，这可能会让卡普里管理团队未来在新集团中获得“话语权”变得更加困难。
9、VF集团上季度净亏损达4250万美元
2月6日收盘后，The North Face、Vans、VF 等户外潮流品牌母公司美国服装巨头VF集团公布2024财年Q3关键财务数据，销售额下降16% % 至 30 亿美元。 净亏损4250万美元，较去年同期利润5.079亿美元大幅下降。
按品牌划分，The North Face 销售额下降 10%，至 12 亿美元； Vans 销售额下降 28% 至 6.682 亿美元； 销售额下降 21% 至 4.73 亿美元； 销售额下降 16% 至 1.479 亿美元。 其中“其他品牌”类别下降 6%，至 4.791 亿美元。 VF 集团股价在盘后交易中下跌 7.5% 至 15.68 美元。
点评：即使The North Face大中华区销售额增长31%，仍难以掩盖VF集团营收连续第六个季度下滑的困境。 VF集团不仅面临增长问题，还面临负债和库存问题。 该集团可能已经在认真考虑出售其两个主要品牌。
10.Ralph第三财季中国营收猛增30%
受益于中国市场销售额增长30%，Ralph第三季度营收增长5%至19.3亿美元，超出分析师预期。 毛利率为66.4%，全球库存下降15%。 根据规划，集团计划未来三年开设250家新店，重点关注前30名国际城市，尤其是北美、欧洲和中国等市场。
点评：启动高端化、数字化转型； 在线上，品牌加大了针对千禧一代的营销投入； 2018年以来，品牌均价上涨80%，价格逐渐向奢侈品水平靠拢。 拉尔夫似乎找到了自己的生存之道。
11、欧莱雅投资中国本土高端香水品牌冠霞
2月9日，欧莱雅集团宣布对中国本土高端香水品牌冠下朵进行少数股权投资，进一步彰显了欧莱雅与中国美妆品牌合作的坚定承诺和意愿。 本次交易由欧莱雅中国子公司上海美赐坊投资有限公司进行，并得到欧莱雅集团战略创新风险投资基金BOLD的支持。
冠霞成立于2018年，凭借昆仑煮雪、益和金桂等系列产品引起了当地消费者的情感共鸣。
点评：从各大奢侈品集团的财报可以看出，香水已经成为各公司增长最快的品类之一。 布局香水赛道，用投资攻占中国本土香水市场，是巨头们的“阴谋”。