奢侈品行业的未来充满不确定性

Prada今年市值缩水超24%

作者|周惠宁

2021年或许是奢侈品行业最后一个“春天”。

据《时尚商业新闻》报道，随着全球零售环境再次经历剧烈冲击，奢侈品行业整体表现出现下滑。今年以来，LVMH、开云集团、爱马仕等奢侈品巨头的市值分别增长了18.6%、21.3%和27%。两位数的下滑，其中LVMH作为全球最大的奢侈品集团，最新市值约为2992亿欧元，较巅峰时的3700亿减少逾700亿。

开云集团市值创一年新低，约为689亿欧元。尽管爱马仕仍站在1000亿欧元大关，市值约1177亿欧元，但也面临危险。

无独有偶，意大利奢侈品集团Prada市值也跌破千亿大关至968亿港元，缩水逾24%，回到2020年11月的水平。去年11月，Prada集团股价飙升至港股每股50.95美元，市值1300亿港元。

尽管Tod's集团股价在上周五公布成绩单后出现强劲反弹，但今年以来仍下跌22%，市值约为13亿美元。同样的情况也是如此，今年以来市值下降了30%至26亿美元。欧元。

即便是拥有卡地亚、万国等高端珠宝腕表的历峰集团和欧米茄母公司，今年以来市值也分别暴跌23%和14.5%至608亿和122亿瑞郎。由于珠宝腕表具有一定的升值潜力，因此通常是富裕消费者在震荡时期最愿意投资的奢侈品。

从业绩来看，奢侈品牌普遍面临着来自高基数的压力，尤其是龙头巨头。截至去年12月31日的财年，LVMH时尚皮具部门销售额同比大涨47%至309.96亿欧元，创历史新高，与2019年相比也录得42%的强劲增长。

开云集团去年营收同比飙升35%至176.45亿欧元，与2019年相比可比增长13%，完全恢复至疫情前水平，净利润也同比大涨47.7%至31.76亿欧元2019年飙升37.6%。

爱马仕2021年营收同比猛增42%至89.82亿欧元，创历史新高。令人惊讶的是，在如此积极的业绩表现下，包所在的皮具和马具部门第四季度销售额却意外下跌5.4%至10.15亿欧元，大于分析师预期的2.3%跌幅，吸引了众多投资者的关注。广泛关注。

Prada集团的表现并不逊色于其他竞争对手。该集团罕见地在今年1月提前公布了2021年的初步业绩数据。该集团2021年销售额同比猛增41%至33.64亿欧元，较2019年增长8%，超出分析师32.8亿欧元的预期。

尽管同样起源于意大利的Tod's集团去年销售收入同比大涨39%至8.84亿欧元，是连续五年下滑后首次增长，但与2019年相比仍下降了2.7%。去年销售额也录得29.5%的增长，达到11.3亿欧元，但仍低于2019年的13.77亿欧元。

不过，在分析师看来，奢侈品行业整体放缓已是既定事实。咨询机构贝恩最新发布的《2021年中国奢侈品市场报告》预计，2022年上半年中国奢侈品市场增速将进一步放缓。去年11月，高盛下调了2022年奢侈品销售增速预测从 13.5% 降至 9%。

为了保证盈利和业绩增长，提价成为各大奢侈品牌应对通胀的有力工具。虽然定期调价已经成为奢侈品行业默认的“潜规则”，但今年以来，各大奢侈品巨头的掌门人都不约而同地在财报会议上主动提及涨价。

今年前三个月，Louis、Gucci、Dior、Hermès等奢侈品牌已完成第一轮价格调整，幅度从10%到20%不等。其中，只有爱马仕承诺今年不涨价。

LVMH首席执行官强调，LVMH旗下品牌有足够的空间通过提价等措施在通胀环境下确保盈利，但承诺任何提价都将是合理的。

该投资组合经理认为，奢侈品牌需要对价格上涨保持谨慎。价格上涨可能会让一些消费者望而却步。 “当一款原本售价1000欧元的手袋一夜之间涨到1200欧元时，可能会削弱消费者的需求和欲望。” 。

更糟糕的是，在这个关键的十字路口，奢侈品牌正在集体远离俄罗斯富人。在Nike、H&M等品牌宣布暂停在俄罗斯的业务后，爱马仕以及旗下拥有LV、Dior的LVMH也决定加入关店阵营，暂时关闭在俄罗斯的门店。

LVMH表示，旗下品牌在俄罗斯的124家精品店已暂时关闭，但将继续支付3500名俄罗斯员工的工资。 Gucci母公司开云集团和历峰集团也暂时关闭了在俄罗斯的门店。

投资银行此前预计，俄罗斯个人奢侈品年销售额约为90亿美元，相当于中国奢侈品销售额的6%、美国的14%。尽管与中美市场相比，俄罗斯市场在各大奢侈品集团业绩中所占比例较小，但俄罗斯富人也是全球奢侈品消费的主要推动力之一。

在备受瞩目的中国市场，随着新一轮疫情的发展，深圳日前按下了暂停键。深圳罗湖Louis店将从即日起暂停营业至3月20日。上海静安嘉里中心（南区）上周更是封店48小时。海南三亚也受到疫情影响，国际免税城游客数量有所下降。

显然，在充满变化的奢侈时尚行业，“黑天鹅”随时都会出现，各种事件都可能削弱消费者对奢侈品的渴望和需求，这是业界最担心的。