10万购物免税额度来了，海南奢侈品会被抢购吗？
来源丨财经十一()
记者丨杨丽云 编辑 吴琼|余乐
海南离岛免税购物限额提高至每人每年10万元后，不仅消费者兴奋，二级市场的免税店行业也兴奋不已。 6月2日，国内免税店巨头国旅股价在集合竞价中涨停，凯撒旅游股价开盘涨停。 但国旅、凯撒股价均先短暂上涨后回落，最终以下跌收场，显示出投资者对政策驱动下的市场前景看法并不一致。 同样，代购行业的大多数从业者仍然在观望。
6月1日，中共中央、国务院印发《海南自由贸易港建设总体方案》（以下简称《方案》）。 岛内居民购买进口商品免征进口关税、进口环节增值税、消费税等数十项优惠政策； 离岛免税购物限额提高至每人每年10万元，品种增多。 同日，中国国家旅行社发布公告称，拟将公司名称由“中国国家旅行社股份有限公司”变更为“中国国家旅行社股份有限公司”。 经国家市场监督管理总局审核批准，更名为“中国旅游集团中国免税品有限公司”。
目前，消费者在海南免税店的消费基本都是由中国国旅（.SH）贡献的。 海南离岛免税店完全由中国免税品（集团）有限公司（以下简称“中免”）和海南省免税有限公司（以下简称“海南免税”）完全垄断。免税店”），是中国国际旅行社的子公司。 在海南自由贸易港将充分受益于政策。 不过，凯撒旅游（.SZ）、友信旅游（.SZ）等也想分一杯羹，通过与持牌免税公司和免税店的合作，加紧布局海南免税业务。海南地方政府.
然而，疫情尚未完全结束。 海南旅游淡季即将来临，海南免税消费暂时不会爆发。 10万元免税能否带动海南真正的高端消费，还有待观察。
免税零售将成为旅游集团核心业务
全球常见的免税店业态主要有机场免税店、机上免税店、边境免税店、船用品免税店、航站楼免税店、火车站免税店免税店、外交官免税店、城市免税店、邮轮免税店等九大类型。 其中，机场免税店和城市免税店为第一、第二渠道类型。
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海南离岛免税购物政策自2011年起实施，已先后五次调整。 最初规定，每人每次免税购物金额不得超过5000元人民币，免税商品限于珠宝、工艺品、手表等18类进口商品。 后来免税额逐渐增加，免税品种类也不断增加。 在今年新政策推出之前，最近一次调整是在2018年，将每位离岛旅客（含岛内居民旅客）年度累计免税购物限额提高至3万元。
适用免税政策的旅客范围也在不断扩大。 2011年，只有乘坐飞机离开海南岛但未出境的国内外旅客才能购买免税商品。 2017年，这一范围扩大到包括乘火车离岛的旅客，2018年扩大到包括乘船离岛的旅客。
海南省共有三个城市免税店：三亚国际免税城、海口免税店、博鳌免税店，以及海口美兰机场机场免税店。 如果没有时间线下购物，消费者也可以在网上下单，并在离开海南时从机场、火车站、港口等口岸提货。
随着出境旅游的遥远和海南自由贸易港政策的出台，海南免税贸易成为热门话题。 “春江水暖鸭先知”，在《方案》出台之前，各大旅游集团就已加紧在海南的布局。
2018年9月，国旅国内总部正式从北京迁至海口，注册资本158亿元。 随后，2019年初，为调整优化公司业务结构，解决公司与控股股东同业竞争问题，国旅集团受让中国国际旅行社有限公司100%股权。主要从事旅行社业务的全资子公司，至中国旅游集团有限公司，国旅不再经营旅行社业务，公司发展战略也调整为专注于免税旅游零售业务业务为核心。
专注免税业务提升了国旅的毛利率。 这在公司2019年年报中得到体现——报告期内，国旅主营业务毛利率为49.07%，较上年同期增长7.96个百分点。 主要原因是公司于2019年1月将国旅总部股权转让给控股股东中国旅游集团，主攻毛利率较高的免税零售市场。
2020年5月7日，国旅发布公告称，拟以20.65亿元收购公司控股股东中国旅游集团持有的海南免税品有限公司（以下简称“海南免税”）51%股权。元。 交易完成后，海都将纳入中国国旅合并报表范围。
目前，中国免税和国旅旗下免税合计占离岛免税的100%，将充分受益于海南自由贸易港政策。 6月2日，东北证券发布相关研究报告指出，短期来看，短期离岸免税将加速增长； 从中长期来看，自由贸易港对于免税龙头来说利大于弊。 对企业和个人的低税率优惠制度，将吸引更多企业和个人落户海南，扩大海南本地消费。 总部位于海南的中国国旅、凯撒旅游的企业所得税或将降至15%。 此外，大力发展旅游业也将对全岛旅游业产生联动效应。
据中国国旅发布的2019年年报显示，报告期内实现营业收入479.66亿元，同比增长2.04%； 归属于上市公司股东的净利润46.29亿元，同比增长49.58%。 东北证券预计，2022年中国国旅营业收入将达到885.41亿元，归属母公司净利润将达到91.4亿元。 维持该公司“买入”评级。
与国外市场不同，我国免税行业属于垄断行业。 目前有中华免税、日商免税（被中免收购）、海都免税（注入中国国际旅行社）、珠海免税、深圳免税、中华运通、中国华侨等。 中国等7家企业拥有免税行业许可证，稀缺的许可证资源是这些企业的主要利润来源。 没有免税许可证的企业可以投资免税店，只要免税店由具有免税经营资格的企业绝对控股。
国旅的竞争对手也不甘落后。 凯撒旅游、美国旅游联手国企、免牌照企业入局。 2020年4月9日，凯撒旅游公告称，拟将注册地址由陕西省宝鸡市变更为海南省三亚市，同时进一步向海南凯撒集团增资，彰显其在税务领域的野心。自由场。
随后，在凯撒旅游“2020年非公开发行A股股票计划”中，文源（三亚）股权投资基金合伙企业拟认购3亿元。 文源基金入股凯撒旅游后，其有限合伙人三亚市政府独资国有企业三亚发展控股有限公司也将为凯撒旅游提供充足的战略资源和财务支持，并加大投资力度在三亚的免税店业务。 2020年3月，三亚市政府与凯撒旅游签署合作协议，为其在三亚发展提供便利政策和资金投入。
有信旅游于2020年2月携手中免集团，签署战略合作框架协议。 双方将在国内外特别是“一带一路”沿线国家和地区共同开展“旅游+购物”业务。 有信旅游可依托自有流量及旅行社门店渠道与中免集团互补，引导流量至免税店，定向输送出境、国内团体游客和自由行游客，协助中免集团国内业务。
东北证券研报还指出，《规划》明确提出大力发展旅游业，有望带动当地旅游消费，惠及国旅（岛内四家免税店目前占据100%） ％份额）、宋城演艺（三亚千古情）、旅游文化复兴（亚特兰蒂斯）、海昌海洋公园（梦想不眠城）、首旅酒店（南山景区）。
海南奢侈品会被疯狂抢走吗？
奢侈品专家、耀客研究院院长周挺在接受《财经》记者采访时表示，以前海南的免税限额只有3万元，消费者只能购买小件奢侈品； 此次，限额提高至10万元，消费消费者可以将手表等大型奢侈品加入购物车，以提高客单价。 “开放力度非常大，这是提振市场的积极信号。” 她说：“一旦在海南试点成功，不排除会复制到其他港口城市。” 她说。
她还表示，海南的免税产业不会直接造成奢侈品的渠道竞争。 “免税店的商品价格比含税市场低30%左右，确实有价格优势，但商品并不完全相同。很多奢侈品、香水、化妆品品牌都开发单独的产品并有一批专门供应免税店的产品，以免影响百货商店的销售。”
周挺认为，随着海南优惠政策的出台，奢侈品牌应主动调整价格，逐步为“全球同价”做好准备。 这是未来肯定会面临的问题。 不要因为价格造成销售障碍。 。
但海南免税消费仍受到旅游周期的制约。 “海南的游客迁徙综合症非常明显，北方游客倾向于冬季到三亚旅游。” 周挺表示，海南国际旅游岛建设已持续多年，但仍以低端旅游和高端旅游为主。 产业集群尚未形成。 与北京、上海等本地及周边高消费群体拉动不同，前往海南消费的人数相对较少，且并非高端奢侈品消费者。 “免税限额放宽到10万元后，就可以买手表了，但仍以浪琴、天梭等低价手表为主。” 周婷说道。 “要用零售旅游支撑发展，海南的消费、生活、服务等各方面产业都要跟上，城市综合环境要向品质化、高端化提升，有利于零售旅游的释放。”旅游城市的零售业”。
她认为，总体来看，海南免税消费还需要较长的建设周期，短期内不会有大量游客涌入海南。 “一方面，疫情尚未完全结束，另一方面，夏季即将进入，是海南旅游淡季。”
采购代理仍在观望。 海南代购并不是代购行业的主流。 “海南的免税商品如果是自用的话，价格相对优惠，但代购一般不会在海南采购商品，利润空间与韩国等地相比并没有优势。” 多年来一直利用业余时间从事代购工作的杨女士告诉《财经》记者。
受疫情影响，国内往返日本、韩国、欧美的航班数量大幅下降。 内地居民入境香港及返回内地时须接受检疫。 因此，一些往返这些热门地区购买“人肉背”货的代购人员无法进出。 生意受到很大影响。
在香港兼职代购的杨帆（化名）告诉《财经》记者，以前她大多是自己把货带到深圳，然后快递给客户。 由于现在前往深圳需要隔离，她只能使用香港EMS直邮。 但EMS邮寄有很多限制，比如一个包裹不能超过1.5公斤等，因此很多超重的产品是无法代购的。 当包裹通过海关时，还面临抽查并面临纳税风险。 “但与海南相比，香港购买免税品没有限制，想买多少就买多少。” 杨帆说道。
因此，一些代购正在考虑迁往海南。 但像杨女士这样的代购，本质上只是“代理”，货源来自于上游同行。 疫情期间，他们仍然可以通过上游供应商源源不断地获得从日本、韩国等地直邮的货物。
今年4月，日商免税店开通网上商城，无需出入境即可购买。 日商免税店账户积分达到500的会员，只要提供国际航班回程信息，就有机会获得购买资格。 产品直接运送到您的家中。 据北京日商免税官微介绍，连去年的航班信息都可以购买。 此前，只有实际出入境的消费者才有资格在机场免税店购买商品。 日商发起活动后，也有代购大量囤货。 “疫情期间，我记得以前店里买的基本都是日本、韩国的货。”杨女士说。
因此，海南取代香港、日本、韩国等国家成为“采购天堂”还为时过早。
三大跨境电商平台均对海南自贸港相关政策表示担忧。 考拉海外购副总裁、跨境研究中心主任游忠明对《财经》记者表示：“《方案》提供的政策规定涉及岛内购买进口商品免征进口关税、进口环节增值税、消费税等。居民。 首先，对于以跨境电商进口为主的平台来说，为海南本土市场提供了显着的优惠，较内地跨境进口降低了9.1%的税负； 其次，也有利于海南本地市场开展一般贸易进口业务，减轻税收负担。 税负会更大； 同时，离岛免税购物限额提高至10万元，这也将是海南一般贸易进口的一大利好。 虽然后续政策实施细节还需进一步观察，但上述政策的出台足以让海南制定。 政策萧条成为跨境电商行业加速发展的热点。”
京东国际告诉《财经》记者，从整体规划来看，整体模式与香港、新加坡类似。 如果后期海南成为零关税自由贸易港，政策与香港相同或更好，那么跨境进口直邮业务可能会部分或全部转移到香港海南办理国际运输中转站或海南直邮跨境业务。 京东国际将持续关注该计划，并根据具体实施细节制定具体计划。
天猫国际认为，该计划的推出体现了国家鼓励进口、持续开放的政策方向。 尽管该解决方案并不直接适用于跨境电商，但它让平台和海外商家对进口业务的发展更有信心。
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