消费税调整对行业的影响，重点关注石化、汽车、酒类、免税/航空、基础化工行业
核心思想
此次消费税改革的调整重点是中央与地方之间的分配。基于消费税调整负外部性、引导消费习惯的目标，在二级市场消费税占比较高或受影响较大的行业中，我们选择了石化、汽车、酒业。重点分析品类、免税/航空、基础化工行业。
石化：2015年以来，石化行业消费税细则仅在征收范围上进行了调整，并未提高税率。从目前消费税调整的目标来看，仅针对消费税后移征收的调整对石化行业的影响有限。随着消费税征管时间的推迟，监管重点将转向加大对成品油纳税的监管力度，提升行业整体水平。标准化和透明度对消费市场和公司利润的影响相对较小。
汽车：从行业整体来看，税收征管仍以车辆排量分类方式为主，对新能源汽车影响有限。对于燃油车来说，目前从生产到经销商的加成率较低，后期征收环节转移带来的税负不会太大。将消费税下沉到零售环节，同时在中央和地方政府之间重新分配，可能会提高汽车消费集中地区的地方财政收入，地方政府可能会更大程度地刺激汽车消费。
酒类：黄酒、啤酒的消费税属于从量税。如果不考虑税率调整，仅将环节后移，从具体税收征收模式来看，行业实际税负将受到限制。对于白酒来说，高价产品产生的负外部性是消费税调整的主要意义。未来，单独的品类可能会更倾向于酒精含量高的白酒，而不是高价的葡萄酒。征收环节将参照黄金后移，税率或将下调，以保持税收总量的稳定。
由于酒类零售商相对分散，最终消费税征收可控性较差，可能会造成一定的税收损失。采集环节的分散化可能会逐步调整，即可能会转移到批发环节进行采集，然后慢慢过渡到批发环节。零售业征税模式的实施时间具有很大的不确定性。
免税和航空：从免税品的消费品类来看，烟、酒、化妆品、奢侈品都包含在这个清单中。随着国际航线逐步恢复和航班频次增加，如果国家将各类商品的税收推广到零售端，或者提高部分商品的消费税率，比如这次改革预计最强的奢侈品等，免税品与应税品之间的价差将进一步拉大。一定程度上会分流更多对价格敏感的消费者到海外免税区或离岛消费。将开通更多国际航线（欧洲、日本等）。航空业和离岸免税业预计将受益于消费税改革。
基础化工：目前高耗能产品征税范围较窄，高耗能、高污染的消费品可纳入征税范围。从污染环境产品角度，不可降解塑料可能纳入征税范围；从碳排放角度来看，化学原料行业在染料、化纤、造纸、陶瓷等43个工业子行业中能耗名列前茅，高能耗重点行业也需要考虑影响可能的扩张。
风险提示：部分改革政策以抵扣为主，可能与未来改革不完全一致；消费税改革细节复杂，实际实施进度可能缓慢；其他政策变化。
目录
1 消费税改革对行业的影响
2 石油化学工业
3 汽车行业
4 酒精工业
4.1 黄酒和啤酒
4.2 酒类
5 免税及航空业
6 基础化学工程
7 风险提示
正文如下
1 消费税改革对行业的影响
根据《证券市场导报》文章《深交所上市公司税负分析》中范琼、邓妮梅对上市公司税收结构的分析，增值税一般是税种中最大的一部分的上市公司。不同行业企业的增值税约占纳税额的60-70%，所得税占23%-26%，消费税总体在2%左右。整体市场受消费税调整影响较小。但从目前消费税主要分布在烟、酒、石油、汽车四大行业的情况来看，仍有部分行业对消费税调整高度敏感。如果消费税环节或税率调整，可能会对部分行业产生影响。
从2023年年报数据来看，行业消费税占收入比重较高主要集中在酒精、油气炼制、摩托车和乘用车行业。其中以酒精含量最高，白酒约11.6%，其他酒约11.6%。 4.7%，石油天然气和炼油在3%到4%之间。除上述类别外，消费税占收入0.5%以上的行业还包括对环境产生负面影响的电池、零售业的黄金珠宝行业。从消费税占税额比重来看，炼化行业消费税几乎占纳税额的50%，超过20%的包括酒类、汽车、摩托车和电池。
2 石油化学工业
2012年开始，石化行业消费税变革从扩大征收范围开始，明确将异辛烷、稳定轻烃等一系列石化产品纳入成品油消费税征收范围。此后，消费税征收方式逐渐从前端转向后端。随后，2021年和2023年，征税产品范围再次扩大，导致市场上低价、销售混乱、可能逃税的品种供应大幅减少。市场秩序明显改善，行业集中度逐步提高。主流供应商在公司的市场份额和影响力大幅提升。在碳中和背景下，《2030年前碳达峰行动计划》明确要求，到2025年，国内原油初加工能力控制在10亿吨以内，主要产品产能利用率提高到10亿吨以上。 80%。项目审批十分严格，行业规范发展将进一步促进小产能出清，行业将向大产能倾斜。
2015年以来，石化行业消费税细则仅调整了征收范围，并未提高税率。从目前消费税调整的目标来看，仅针对消费税征收倒退的调整对石化行业的影响有限。虽然从上市公司角度来看，石化行业消费税在营业税中占比较高，但石化行业征收的是从量税。无论是生产环节还是零售环节，如果总体税率不变，征税额不变，也不会影响消费品的最终价格，因此对消费品的影响有限。市场消费模式。如果实行价税分开调整，对于终端加油站来说，由于消费税征收后移，监管重点将加大对成品油纳税的监控，提高整个行业的规范性和透明度，并对消费市场和企业产生负面影响。对盈利的影响相对较小。
2019年消费税改革提出后，山东、广东等地相继启动成品油消费税转移征收试点。 2020年，山东省税务局在临沂市试点“加油站网关数据采集系统”。 2021年，广东省加油站智能税控系统采购项目正式发布，即将进入安装税务监控系统阶段，为数字化税务奠定基础。提供更多数据支持。
3 汽车行业
目前，我国汽车消费税根据发动机排量的不同而不同。排量越低，消费税税率越低。例如，1.0升以下的车辆消费税税率为1%，1.0-1.5升的车辆消费税为3%，1.5-2.0升的车辆消费税为5%。 2.0-2.5升为9%，4.0升及以上为40%。汽车的消费税是在工厂征收的。
汽车行业征收消费税有着悠久的历史。自20世纪90年代汽车消费税开征以来，汽车的属性从未得到普及。现在家庭平均拥有汽车数量超过0.5辆。汽车逐渐从小众消费品转变为大众耐用品。 。经过多年发展，2016年国产燃油乘用车产量已达2400万辆。汽车消费也成为消费的重要拉动力之一。汽车行业消费税分类改革有望继续推进。
在碳达峰和碳中和的要求下，新能源汽车蓬勃发展。 2016年以来，燃油乘用车总产量略有下降，不同排量车辆的比例结构也不断变化。 1.0L以下排量汽车与新能源汽车的直接竞争，导致小排量汽车的生产份额逐渐下降，3.0L以上排量汽车的生产份额也有所下降。持续下降，反映出汽车行业逐步转型的趋势。随着消费税改革的推进，不同排量和价格的汽车之间的税负差异可能会更加明显，消费者可能会更倾向于选择小排量汽车或新能源汽车以降低使用成本。
从行业整体来看，按照车辆排放分类方式征税流程后移，对新能源汽车影响有限。对于燃油车来说，目前从生产到经销商的加成率较低。即使税率不从批发转零售，总体税负也不会太重。从乘用车消费税占上市公司收入的比例来看，税收收入占比在1%左右（图1），征收环节后移带来的税负不会有太大波动。
对于单个企业而言，将消费税转移到零售环节，在中央和地方政府之间重新分配，可能会提高汽车消费集中地区的地方财政收入，地方政府可能会更大程度地刺激汽车消费。随着税收环节向后端转移，更多的税收可能会加到零售端，汽车零售商和消费者可能会得到更多的激励，比如减少小排量汽车的购买限制政策，放宽驾驶、排放和购买限制等。 。生产端的补贴可能会逐渐向销售环节倾斜，减少车企对政府补贴的依赖。
4 酒精工业
作为消费税占营业收入比重最高的行业，酒类行业消费税调整较其他行业受到更大关注。由于不同的酒精饮料需要缴纳从价税和从量税，因此我们分别讨论这两种情绪。
4.1 黄酒和啤酒
黄酒和啤酒的消费税为从量税，即无论价格如何变化，每吨黄酒的税额固定为240元，而A类啤酒的税额在220元至250元之间。因此，即使征收环节后移，每吨征收的消费税金额保持不变，零售商实际征收的税负仍可转嫁给企业，终端零售价格保持不变。因此，如果不考虑税率调整，仅考虑环节的后移，基于具体的税收征收模式，对行业的实际税收影响有限。
征税方式从生产端逐步转向批发端再到零售端可能产生的另一个影响来自于零售范围的划定。由于啤酒、黄酒的零售商比较分散，最终的结局可能会涉及到餐馆、食堂等的相对税收，税收和管理方面相对来说不如生产严格。对于消费品来说，消费税最终征收的可控性较弱，可能会造成一定的税收损失。因此，对于更加面向大众的消费品，征收环节的分散化可能会逐步调整，即可能会先移到批发环节进行征收，然后再转移到批发环节。慢慢过渡到零售层面的集合模式。
4.2 酒类
目前，白酒消费税是在生产过程中征收，采用从价+比容的复合计算方法。从价税率为固定税基的60%*20%，从量税0.5元/500克。大部分白酒上市公司的白酒单价较高，因此白酒消费税主要以从价税为主。总体来看，白酒行业消费税占营业收入的比重位居所有第二产业之首，平均税率接近12%。
对于白酒尤其是高价白酒消费税改革，市场存在多种猜想。我们在上一篇文章中讨论过，奢侈品扩张的条件最成熟，改革确定性强。进口高价商品确实存在被纳入征收范围的可能。但从消费税征收的目的来看，对于大众消费品来说，还是有必要弥补的。负外部性的作用更为重要。高价产品产生的负外部性是消费税调整的主要意义。因此，未来可能单独列出的品类更有可能是酒精含量较高的白酒，而不是高价葡萄酒。
从采集条件成熟度来看，像啤酒、黄酒一样，酒类零售商比厂家采集和管理难度更大。批发商数量也超过100万家。与目前的生产企业数量相比，纳入征收管理范围显然难度更大。因此，酒精收集环节可能会移至稍后。各地试点后，将汇报实施情况，然后讨论在全国范围内推广的可行性。实际体验可能会很长。
如果考虑后期移动采集环节的可能性，以飞天茅台为例，出厂价为1169元，批发价为1499元。如果后期将税率移至批发环节，则需额外征收35元的从价消费税，税率将提高3%左右；如果参照金银珠宝的先例，一步一步地把从价税率下调50%至10%，消费税将减少45元左右，税率也将下降。将减少4%；如果采用从价税来维持相同税率，则需将从价税税率降低至16%。考虑到茅台的批发价与出厂价的差距可能比其他白酒更大，其他白酒如果面临较晚的征税流程，受到消费税的负面影响会较小。
5 免税及航空业
在上一篇文章中，我们讨论了化妆品的价格划分以及奢侈品征税范围的影响。由于大多数奢侈品和高价化妆品都是国外进口商品，存在国内外定价不同的问题。叠加关税后，一般情况下，海外奢侈品退税后价格低于国内价格。 2020年之前，海外奢侈品消费一直高于国内奢侈品消费，是中国奢侈品消费的主要方向之一。
2020年至今，我国国际航班恢复率仍然较低。根据2024年5月的预测，2024年国际航线的周转量将大致恢复到2018年至2019年期间的水平。过去四年，海外奢侈品消费大幅下降。
2020年至2023年，境外旅行受阻，国内免税消费快速发展。 2023年，整体免税销售额将是2019年的近4倍。同期，国内奢侈品消费金额增幅不到2倍。从免税商品的消费品类来看，烟、酒、化妆品、奢侈品都属于这一类。免税购物不仅免消费税，还免增值税和关税。随着国际航线的逐步恢复和航班频次的增加，如果国家将各类商品的税收推广到零售端，或者提高部分商品的消费税率，比如奢侈品，预计将是最强的此次改革，将进一步扩大免税商品范围和征税商品的差价，一定程度上会分流更多对价格敏感的消费者到海外或离岛免税区消费。拥有更多国际航线（欧洲、日本等）的航空公司以及离岸免税行业预计将受益于消费税改革。益处。
6 基础化学工程
从消费税征收类别看，目前高、高耗能产品征税范围较窄。因此，在碳达峰和碳中和的目标下，为避免负外部性的产生，高能耗、高污染的消费品可以纳入征税范围。从污染环境的产品来看，目前一次性产品的税率较低。例如，不可降解塑料尚未纳入征税范围，难以发挥有效监管作用。从碳排放量来看，化学原料行业在43个工业部门中税率相对较低。各子行业能源消耗较高。目前，只有涂料需要缴纳消费税。染料等类似产品也可能被纳入消费税扩大范围。化纤、造纸、陶瓷等高能耗重点行业也需要考虑可能的扩张。影响。
7 风险提示
有些改革政策是基于扣除的，可能与未来的改革不完全一致；消费税改革细节复杂，实际实施进度可能缓慢；其他政策变化。
以上为报告的部分内容。报告完整内容请参见《消费税调整对行业的影响——消费税改革探索（二）》。