本报记者李静北京报道
对于寺库创始人李日学而言，2017年9月22日是其高光时刻，那天，平日里喜好穿白衬衫以及黑色老布鞋的李日学，身着西服、系着领带并与团队一同走进了美国交易大厅，在有着巨幅“SECOO寺库”logo的电子显示屏跟前，完成了寺库的上市敲钟仪式。
拿到上市融资后，寺库着手业务扩张，力推平台战略，全球化战略等，可没几年，寺库却在大众视野里慢慢没了踪迹，从2008年在山东济南创立寺库，到2017年在纳斯达克上市，寺库耗费了9年多光阴，李日学曾言寺库上市比他预想的要快，然而，在纳斯达克上市还不到7年时间，2024年7月，因长时间没法解决财报提交问题，寺库已被纳斯达克交易所强制退市。
一位针对上市公司展开研究的专家，于接受《中国经营报》记者采访之际指出来，按照常理来讲，长时间不呈上业绩报告，这应当是业绩不太理想，又或者是企业经营方面出现了重大问题。
当前时刻，寺库网站以及App依旧能够正常被访问，在八月的十一日至十二日期间，还推出了“每满2000元返300元积分”的促销活动，然而记者随意地点击一些正在售卖的商品，几乎不存在销量方面的数据以及评价方面的信息，对于该品牌的用户评价最早也要回溯到2022年。记者甚至于在寺库的首页发现了一款大模型产品“小库帮你穿搭”，可是记者接连多次输入内容，这款大模型产品仅仅会回复：“您的问题难住我了，请换个问题再交流吧。”。
8月11日，记者去到了处于北京市朝阳区的万通中心写字楼，寺库集团办公的地方在D座第21层，楼层门口不存在任何显著的公司标识，透过玻璃大门能够瞧见大厅的有一面墙上挂着“寺库”招牌，还有从2008年至2022年公司的大事记。朴素的招牌跟大厅让人十分难去想象这是一家在线售卖奢侈品的公司，而且曾被赋予“中国奢侈品电商第一股”的称号。对于相关采访，截止发稿记者未得到来自寺库方面的正面回应。
曾经的辉煌
在有着亮眼业绩表现的情形之下，寺库的股价是逐步地上升起来的，在2018年8月的时候，寺库的股价达到了15.48美元/股这样一个高点。
最初之时，寺库乃是一家开设于山东济南的线下小店，2008年7月，李日学引领着5个伙伴于济南创建了寺库，同年10月，寺库的首家寄卖店在济南开张营业，店里主要售卖二手奢侈品，与此同时，寺库的官方网站上线。
二零零八年到二零一零年的时候，曾是电商行业所谓的“黄金时代”，在那两年间，好些电商平台如新生的众多竹笋一般冒了出来，其中涵盖了寺库、珍品网、优众网、走秀网、尊享网、尚品网等等。
往后呀，李日学从济南走了出来，在北京建外SOHO的地方，开设了一家寺库线下店，这可是寺库在北京所开的第一家线下店呢，那个时候店面仅仅只有80平方米。
李日学曾于这家小店里头一回会见了IDG资本合伙人闫怡腾 ，闫怡腾给李日学给出了三条建议 ，李日学在三个月内就将以上三条建议都落实好了 ，这给IDG资本留下了很深的印象 ，日后IDG成了寺库长期的投资人。
2011年7月，寺库拿到了来自IDG资本的1000万美元投资，该月寺库关掉了在北京的那间仅80平方米的小店，于同月在拿到投资后，在北京王府井金宝街开了一家12860平方米的线下店，后来这家店的面积又扩大到1500平方米。
寺库发展的关键战略之一被视作线下店，做奢侈品鉴定是另一个关键战略。李日学觉得，当用户于线上购买价格昂贵的奢侈品时，好多人心里存在抵触情绪，要是能够将线上与线下相结合，便能够极大地提升消费者的信任度，降低他们的认知门槛。
的确，奢侈品于线下而言，现正遭遇着业绩增长方面的压力，同时还出现了关店潮的情况，然而，就消费者的角度来讲，线下所具备的体验，仍旧没法被替代掉，是这样的。
然而，在那几年间，奢侈品电商平台呈现出增长极为迅猛的态势。只不过，在2012年的时候，品聚网，尊库网与新浪奢品等平台，无比遗憾地遭遇了失败。而寺库以及唯品会等平台，则是那一批创业者当中，数量稀少的存活下来的幸运者。
在2012年5月的时候，寺库获得了来自IDG资本与银泰资本、贝塔斯曼亚洲投资基金等的千万美元级融资，在2013年8月，寺库再次获得了来自IDG资本与银泰资本、贝塔斯曼亚洲投资基金等的千万美元级融资。到了2014年，IDG资本、银泰资本等投资方又追加了1亿美元的D轮投资。
在资本给予助力的情况之下，那几年寺库的业务进行了迅猛且快速的扩展。在线下方面，不但建立起了中国的奢侈品养护服务工厂 ，而且还于上海以及成都新开设了名为“库会所”的时尚高端会所 ；在业务范畴上，也从二手奢侈品朝着一手奢侈品这一方向展开拓展。有相关数据能够显示 ，在2012年的时候 ，寺库二手和一手奢侈品交易的占比各为一半 ，在此之后 ，一手奢侈品交易逐渐占据了较大的份额。
2015年，寺库获得了来自中国平安集团的5000万美元融资。两年之后，李日学带领寺库做到了在美国纳斯达克成功上市，上市所募集到的资金数额为1.1亿美元，其估值是6.7亿美元。
李日学于接受媒体采访之际曾宣称，“原本我觉得融了那么多轮资金，上市不过是再次进行融资罢了，然而实际上在美国上市是截然不同的。”像寺库上市就遭遇了破发情况， 在开盘一小时之内，股价相较于发行价下跌了23%。
李日学觉得，寺库的股价被一直低估，是由于美国投资者不明白这家中国公司的商业模式，只要寺库靠业绩现身说法，很快股价便会上涨，IDG资本也持有这般看法。
寺库在上市之后，没过多久，便公布了“5+2+1”这一新的战略，并且积极地开展业务的拓展活动。其中，新战略里的“5”，意味着在当年年末，于青岛、长沙、杭州、厦门以及天津这五个城市，增添五家线下的体验中心，在增强用户信任之际，让奢侈品的体验与购买、配送以及售后服务，都能获得保障；“2”所指的是，寺库跟两大高端酒店就定制套房展开的合作；“1”表示要打造“一批品牌旗舰店”，具体而言，是寺库和范思哲、等将近30家国内外知名品牌，打通物流及仓储平台，达成销售端与供应链端的一体化。
2018年3月，寺库拿出的2017年年报相当引人注目，2017年，寺库达成总营收37.41亿元，和上一年相比增长幅度为44.2%；达成净利润1.33亿元，而前一年是净亏损0.45亿元，这属于寺库头一回达成年度盈利；全年订单总数是143.7万单，同比增长比例为50.7%；年度GMV达到52.26亿元，同比增长比例为51.6%；注册用户数从2016年的1310万增长到了1870万。
电子商务交易技术国家工程实验室研究员赵振营，对记者说，寺库在上市之初的奢侈品电商业务，于某种程度上，表现出了一定实力与潜力；尤其在用户规模方面，在营收增长方面，以及在业务布局等方面，均取得了显著成绩。
表现出亮眼业绩的情况下，寺库的股价在逐渐上升，在2018年8月的时候，寺库股价抵达了15.48美元/股的高点。
2018年时，寺库达成营收五十一亿八千八百万元，和上一年相比增长了百分之四十四，达成净利润一亿五千六百万元，和上一年相比增长了百分之十六点六，全年订单的总数量是二百三十万单，和上一年相比增长了百分之六十四点三。
2018年财报发布之后，李日学作出表示，称2018年乃是公司成立的10周年，对于公司的财务以及经营业绩，我们是感到满意的。
零售电商领域中有专业知识的人、百联咨询的创立者庄帅持有这样的看法，“在2019年这个时间节点之前，寺库所开展的各项业务表现都较为出色，是那种一步一个脚印稳步发展的奢侈品电商平台。”。
利润增长乏力
从2018年寺库各季度运营开支占比构成上看，其中营销费用在运营支出里占据较为显著的比例，常常超过50% ，从2019年寺库各季度运营开支占比构成上看，其这一情况依旧存在，这表明寺库实际上是一家依赖营销驱动的公司。
在2018年的时候，寺库发生了从高端奢侈品平台定位的转变，转而成为针对“新中产人群”的“精品生活方式平台”。在重新定位过后，寺库不再是那种仅仅只是单纯的线上奢侈品电商平台了，而是一个服务于新中产人群需求的呈现出多元化特点的平台。
寺库开展了诸多跨界行为，包含推出自有品牌、扩充农业品类，另外开拓更多精品品牌、联名款式，还有增添更多精品服务（礼宾服务）等。处于这个时期，PRADA（）集团旗下的核心品牌PRADA也进驻了寺库平台。
2019年，寺库开展了全球化布局战略行动，引入GUCCI集团前任钟表和珠宝业务CEO担任寺库腕表和珠宝业务战略相关顾问，同时斯沃琪集团前总裁也同样出任此顾问，寺库还跟Place会员俱乐部签署了商业合作协议，寺库将举办高端会员性质的活动并负责运营，这些活动具有国际化特征，寺库通过这些活动探索前沿的数字化营销以及线下场景营销体验，在纽约举办顶级艺术时尚文化活动，在比弗利山庄举办高级艺术时尚文化活动，在全球艺术文化中心举办最杰出艺术时尚文化活动。
“宜家、无印良品都把服务目标人群的需求当作核心战略，去开展产品的研发以及代工生产。”庄帅表明，从2018年开始，寺库始终将新中产这种“目标人群”作为核心战略，在上市半年之后一系列的业务扩张使它成为平台战略、产品战略和目标人群战略相融合的典型。那时处于消费升级的关键阶段，寺库着手转变，以更契合新中产消费场景的需求，除供应奢侈品购物服务外，符合私密化与同类化的线下体验店、高端农业、自有品牌的酒产品、酒吧、旅游、礼宾服务等诸多事宜，便都变得合理且契合当下及未来的需求。
但寺库进行大跨步转型，其选择的时机并非良好。2019年是全球经济呈现放缓态势的一年，尤其是贸易摩擦以及地缘政治紧张局势，进一步增强了市场的不确定性，致使消费者信心遭受打击。并且，伴随奢侈品电商市场的迅速发展，越来越多的参与者加入竞争队伍，市场格局由此开始出现变化。寺库身为早期的引领者，开始体会到来自竞争对手的压力。赵振营向记者分析指出。
2020年4月，寺库提交了2019年年报，其增长并非完全符合人们的期望。财报呈现这样的情况，在2019年，寺库所实现的收入为68.46亿元，与上一年相比增长了27%；实现的净利润是1.62亿元，同比增长为4%。然而，要是仔细去查看这些数据，能够发现，在2019年的时候，寺库的收入增长速度已然比不上2017年以及2018年，特别是净利润的增长速度仅仅只有4%。
赵振营持有这样的观点，伴随人类社会迈入物联网时代，商业的底层逻辑产生了根本性的改变，原本是经营产品，现在转向为经营顾客，这乃是所有成功商家所共有的底层逻辑。从一定程度来讲，奢侈品是一种相当不错的媒介物，奢侈品的产品定位致使它能够把社会群体里最具价值的消费群体挑选出来，进而形成寺库极为宝贵的用户资产。然而，在用户资产得以形成之后，寺库却并未构建起良好的用户资产变现的产品体系，由此使得其核心产品的利润承载压力变得过大，对平台的竞争力造成了影响。
从2018年和2019年寺库各季度的运营开支占比构成来看，营销费用在运营支出中的占比常常超过50%，这意味着寺库其实是一家需要靠营销驱动的公司。
电商分析师、海豚智库的创始人李成东，也同记者讲说：寺院库房存在着这类现象，即那儿的用户所需付出的成本过高。那些钟情于奢侈品的消费者，在进行消费行为之际相当苛刻，并且毫无忠诚可言，从而致使这座寺院库房获取客户的成本居高不下，如此一来，该平台就极难实现盈利了。
寺库上市后开展了一系列战略调整，还进行了业务布局，然而这些调整没能快速变成业绩增长点，反倒有可能因为分散了资源以及精力，进而致使业绩下滑。“伴随市场竞争加剧以及业绩下滑，寺库的财务压力渐渐增大。资金链的紧张让公司在采购、营销、以及技术研发等方面的投入遭受限制，这进一步加剧了其竞争力下降的状况。”赵振营讲道。
经营困境
寺库在上市之后，战略不断做出调整，对于拓展日常百货、家居、美妆以及食品生鲜等产品线进行尝试，然而其营销策略没能有效吸引并留住新用户，与此同时，老用户的活跃度还在降低。
接下来的时间和大环境对于寺库更加不利。
2020年年初的时候，寺库管理层在2019年度财报会上讲过这样的话，它宣称，因为搞不清楚（新冠肺炎）疫情在欧洲究竟怎样大规模流行发展，所以暂时没办法去猜测疫情会在何种程度上对自身财务业绩以及业务运营造成影响。
2020年，寺库财报有所显示，在该年度里，寺库营收为60.20亿元，与之前相比出现了下滑情况，净亏损达到7186.50万元，而在上一年同期盈利是1.54亿元，如今由盈转亏，这些数据表明，寺库的经营已然出现了一些问题。
2021年，寺库把位于王府井北京金宝街的那家线下体验店，迁到了原来寺库大厦的一层。
2021年，寺库业绩下滑加速推进，在这个年度里，其营收为31.3亿元，与上一年相比下滑了48%，净亏损达到了5.66亿元，同比亏损增大了547%，除此之外，订单数量以及活跃用户数量都出现了较大程度的下滑。
自2020年往后，伴随业绩下滑以及市场环境发生变化并震荡下跌，寺库于纳斯达克的股价渐渐走低，2021年寺库的股价持续处于低迷状态并且波动幅度较大，在这一年，寺库因连续30个交易日股票收盘价低于1美元/股，于2021年12月收到纳斯达克首次退市警告，此后股价始终在低位徘徊。
寺库并非在二级资本市场很容易就能融到钱，所以寺库不得不在一级市场去寻觅资金，天眼查信息表明，在2020年6月的时候，寺库宣称获取了趣店给予的1亿美元融资，到了2022年9月，寺库宣告与阿拉丁科技集团达成了深度战略合作，合作金额最多可达13亿元，然而，这些资金后续到底有没有到账，目前还不清楚。
2022年上半年的财务数据，是寺库所披露的最后一份财报，在2022年上半年，寺库达成营收11.64亿元，较同比降低了23.72%；出现净亏损8.17亿元，亏损同比增大了19倍。
2022年8月的时候，寺库北京总部“疑似跑路”的相关话题引起了关注，曾经有媒体到寺库大厦去走访，报道讲的是，那会儿寺库北京大厦1层至4层都已经被搬空了，仅仅剩下5层还有几百名工作人员在正常地上班，一层的奢侈品展示区以及仓库已经被搬到专业的奢侈品仓库去进行储存发货。
“货品周转率低，有可能是致使寺库营收下滑的关键因素之一。”赵振营向记者表明，奢侈品单个价格高昂，流通环节繁杂，要是货品无法及时实现流转，就会对公司业绩造成较大影响。部分奢侈品品牌还断绝了与寺库的合作，像在2022年8月，PRADA 请求冻结寺库名下1100余万元以及相应价值的财产。
寺库上市之后，战略不断调整，尝试拓展日常百货、家居、美妆以及食品生鲜等产品线，然而其营销策略没能有效吸引并留住新用户，与此同时，老用户的活跃度也在降低。2020年以及2021年，全球经济陷入衰退，消费者购买力下降，对奢侈品这类非必需品的需求进一步萎缩，再加上竞争对手持续加入，对市场份额展开争夺，致使市场环境愈发恶劣。
赵振营持有这样的看法，“寺库营收出现下滑情况，活跃用户数也在下滑，这其中存在因外部市场环境的影响所导致的状况，同时也存在内部策略调整方面存在不足以及运营管理方面存在不足的情况。这些因素呈现出相互交织的态势，并且此些因素相互彼此作用，它们共同致使了寺库陷入困境。”。
在电商专业消费调解平台“电诉宝”那儿，寺库当中的反馈率，没能展现出良好表现，回复时效性，也呈现出欠佳状况，用户满意度等相关指标，同样是表现得不好。在黑猫投诉平台之上，讲起来寺库的投诉，数量已经超过了2万条之多，其中大部分，是集中在寺库不发货、不退款等这些方面的问题。
赵振营指出，因不发货、不退款此类问题频繁地发生缘故，寺库于用户那里的信任程度急剧地下降了，这就直接致使了用户下单数量的减小，哪怕网站以及App依旧在正常地开展运营，却也难以去吸引并留住用户。加上寺库的创始人被列为失信执行人，这彰显出公司在财务这件事上面临着严重的困境。这有可能致使公司没办法及时地偿还债务，进而对公司的运营以及声誉造成进一步的影响。寺库长时间没能公布财报，而且营收和净利润都出现了极为大幅度的下滑，这表明公司经营的状况并不良好。与此同时，公司遭遇了供应商追讨债务的情况，以及员工薪资被拖欠的状况，而这些形形色色事情无一例外都进一步加深，增大，加重了公司所面临的经营方面危机。
还有机会吗？
需要留意的是，奢侈品品牌自行经营的线下途径，与线上途径，针对消费者而言都更具“保真”特性。
2023年的11月呀，那个寺库呢，由于它没有依照规定去提交财报，所以就收到了来自纳斯达克的退市通知，2024年7月的时候，寺库被纳斯达克交易所给强制地退市了。
当下，寺库的网站、寺库的App，都依旧能够正常进行访问，只是已然很少能够见到用户下单的消息，以及用户评论的消息了。
8月11日，寺库总部处于万通中心21层的办公区里有员工在工作着，然而办公区玻璃门上贴着防偷窥膜，没法看清办公人员具体数量，寺库公司前台的3个人都是保安人员，据悉寺库保安部总共5人，对于公司当下还有多少人，前台保安人员说“不清楚”，记者于寺库前台去拜访的那段时间，有十来名员工进出寺库公司大门，还进出卫生间，这楼层卫生间在寺库大门外电梯口附近。记者向几个寺库员工提问关于寺库的问题，这些员工都不愿作答。
“一手奢侈品电商的核心在于搞定商品供应链，然而那寺库对于供应链上游的奢侈品品牌并无话语权，再加上用户的消费频次并不高，获客成本又高。如此一来便使得毛利很低。”李成东指出，“一手奢侈品电商实际上就很难创立起来，融不到资金那就只能走向倒闭了。”。
科技给到记者的资料表明，除去奢侈品品牌线下途径，中国消费者仍是会于品牌官网、小程序、天猫或京东官旗、发发奇这类线上平台选购奢侈品。存在明确购买需求的消费者，会愈发倾向在线上平台选购奢侈品。此外，线上渠道冲破了地域限制。好多具备消费力的人群并非身处一线城市，当地或许并无奢侈品线下店铺，故而线上购买渠道也迎合了二、三线城市消费者的购买需求。
品牌实体店、自营电商渠道，及垂直类奢侈品电商，它们承载的功能各异，面对的客户群体也有差别。实体店能为消费者提供线下购买途径，能展现商品，能提供服务，还能彰显品牌。品牌自营电商渠道是品牌的展现窗口，品牌可借这类渠道做私域流量及用户运营。垂直类奢侈品电商冲着更广泛的消费人群展开了面向。
要点明的是，奢侈品品牌自营的线下渠道，对消费者而言更具“保真”特性，其线上渠道亦如此。而垂直类奢侈品电商，在最为关键的保真问题方面，要想获取消费者的信任，就得投入大量的人力，还得投入大量的财力，并且要投入大量的物力。
回头去看电子商务发展历程，就会发觉往昔业界颇为看好的垂直类电商，不管是运动户外类的垂直电商，还是母婴类的垂直电商，亦或是家电类的垂直电商，均纷纷遭遇挫折遭受失败，很少有能够存活下来的。个人觉得这当中最为主要的缘由是，电子商务的关键在于经营顾客，在比价成本基本上已经归为零的情形下，平台SKU的数量对其用户转化率起到了决定性作用。垂直类电商平台存在先天不足，由此决定其SKU数量有一定局限，所以其用户转化率远低于综合类电商平台，其用户资产变现率同样远低于综合性电商平台，其竞争能力也比不上综合电商平台，从某种程度讲垂直电商难以与综合性电商平台竞争，赵振营如此说道。