奢侈品持续遇冷，连恒隆都难以生存
界面新闻记者|黄山
界面新闻编辑|楼景勤
香港恒隆地产2024年中期业绩显示，集团上半年收入同比增长16.7%至61亿港元，净利润则暴跌56%至10.6亿港元。整体租金收入下跌7%至48.9亿港元，其中来自中国内地物业组合的租金收入下跌6%。
一线城市奢侈品消费低迷是恒隆地产内地收入下滑的主要原因。恒隆地产内地高端商场整体收入下跌4%，其中上海业务受影响尤为严重。
上海广场66上半年收入同比下降8%，商场整体租户销售额同比下降23%。同期，上海港威66的收入同比下降4%，租户销售额下降14%。
上海广场66是恒隆地产在中国内地拥有最顶尖品牌组合的购物中心。汇聚了时尚、珠宝、腕表、美妆、运动等品类的顶级奢侈品牌，其中不少来自法国奢侈品公司LVMH集团、历峰集团、开云集团等。
这些公司2024年上半年的业绩集中在低迷的中国市场。报告期内，LVMH集团大中华区销售收入同比下降10%，仅2024年第二季度跌幅扩大至14%。
卡地亚、梵克雅宝和历峰集团的大中华市场销售额2024年第一季度同比下降27%。在中国占主导地位的亚太地区，开云集团旗下的Gucci等品牌其中，巴黎世家 () 和宝诗龙 () 上半年收入同比下降 20%，其中第二季度下降 23%。
奢侈品公司表示，上半年中国市场表现不佳是当地消费者信心不足、海外购物复苏等因素造成的。这也反映在恒隆地产的中期报告中。
恒隆地产指出，集团上海恒隆广场的高端客户群于2024年上半年仍会追求商场内提供的限量版及奢侈品，但消费能力较弱的客户对奢侈品消费变得谨慎。
此外，部分消费者在海外旅游时转而购买更优惠的奢侈品，这也拖累了当地的奢侈品消费。值得注意的是，距上海仅两小时航程的日本成为今年奢侈品行业的赢家。
上述多家奢侈品公司上半年在日本都实现了两位数的增长。这是因为日元大幅贬值吸引了越来越多的中国、美国、欧洲游客前往高端消费。汇率换算后，中国消费者可以在日本以平均便宜10%的价格买到自己喜欢的奢侈品。
与此同时，沉阳广场66、昆明广场66和武汉广场66的收入和租户销售额分别下降14%和20%、1%和6%、2%和15%。仅大连广场66的收入和租户销售额分别增长8%和2%，不足以抵消恒隆地产在内地其他高端购物中心收入的大幅下滑。
另一方面，恒隆地产2024年上半年在内地次高端商场的表现将会更好，这也反映了当前市场更加审慎的消费态度。
沉阳皇城广场66及天津广场66收入及租户销售额均保持增长，收入同比增长3%及15%，租户销售额同比同步增长2%及9% 。济南广场66收入同比小幅增长1%。这些商场的入住率一直维持在92%至94%。
香港时代广场
恒隆地产并不是唯一受影响的房地产开发商。香港九龙仓旗下两家上市公司九龙仓集团和九龙仓地产前两天发布中期盈利预警，情况也不容乐观。
主要经营海港城、时代广场等香港物业的九龙仓地产表示，根据集团投资物业半年度独立重估初步结果，六期或录股东应占亏损截至2024年6月30日止月份，不足9亿港元，而2023年同期录得股东应占溢利18.05亿港元。
九龙仓地产在公告中提到，香港的零售销售在2023年第一季度边境重新开放后有所复苏，但很快陷入停滞，2024年市场状况变得更加严峻。内地游客一直是香港的主要消费力量香港的旅游零售业。随着部分内地游客前往日本购买奢侈品，而大量游客减少高端消费支出，香港高端零售业势必受到影响。
九龙仓集团披露的业绩（其中还包括中国内地和香港市场的房地产业绩数据）则更不乐观。
集团对其投资性房地产半年度独立重估的初步结果显示，截至2024年6月30日六个月的重估损失总额可能超过同期基础净利润。截至2024年6月30日止六个月，该公司可能录得股东应占亏损25亿至28亿港元，而2023年同期则录得股东应占溢利6.96亿港元。
在内地拥有多家购物中心的太古地产尚未公布2024年中期业绩。不过，该公司2024年第一季度的业绩已经可以一窥奢侈品消费降温对优质商场零售的影响。
截至2024年3月31日止三个月，太古地产在内地六家商场的综合零售额出现负增长。其中，仅上海前滩太古里同比小幅增长0.7%，与上年基本持平。其余五家商场均出现负增长。
其中，一线奢侈品牌高度集中的成都太古里和广州太古里，本季度零售额分别录得9.2%和14.7%的下滑。次高端上海实业太古里暴跌19.4%。
人流较多的北京三里屯太古里本季度下降了5.4%。值得注意的是，三里屯自2022年以来积极调整品牌组合，顺应户外运动品牌逆向增长的趋势，引入安踏、FILA、等运动品牌。
在三里屯北区，越来越多的高端奢侈品牌入驻，取代了原来被小众设计师品牌占据的空间。运动品牌的到来给三里屯带来了一定的增长，但奢侈品牌的集体遇冷进一步抑制了增长。两个因素综合作用，导致三里屯租户的销售额出现个位数下降。
太古地产预计将于2024年8月中旬发布中期报告。建银国际发布研究报告称，由于香港及中国内地零售市场低迷以及利息支出激增，该行下调了太古地产的评级2024-2026年利润预测12%-14.9%。不过，报告也强调，预计未来几年太古地产的股息率将比同业更具吸引力。