通过对14家国际知名奢侈品集团在内地的销售情况进行持续跟踪发现，海外奢侈品牌在中国的销售额在2015年下半年开始出现明显下滑。同时，部分企业的销售业绩出现下滑。在中国有所下降。 捡起。 到2016年上半年，几乎所有奢侈品集团在中国的销售额都实现了两位数的增长，并且这种情况一直持续至今。
同时，从这些品牌的渠道调整情况来看，2016年大部分企业门店数量保持稳定，结束了近三年来的网店关闭趋势。 从这些品牌披露的开店计划来看，大多数管理层计划在2017年恢复到净开店状态。这显示了海外品牌管理层对中国内地奢侈品消费复苏可持续性的信心。
主要原因是内生需求增长、国内外价差缩小以及门店升级。
我们认为，奢侈品消费将从2017年开始恢复增长。首先，随着反腐机制的常态化，权力寻租引发的奢侈品消费已经被压缩到很低的水平，而私人消费的持续升级也带动了奢侈品消费的增长。开始推动奢侈品市场的增长。 其次，包括Prada在内的多个品牌全球定价调整以及人民币贬值也缩小了国内外产品的价差，促使部分奢侈品消费从海外转向国内，促进了奢侈品消费的增长。国内奢侈品消费市场。 。 最后，大多数奢侈品公司利用近三年来奢侈品行业的调整，进行渠道升级，关闭不再适合其品牌定位的门店，重塑品牌地位。 数据显示，2007年至2012年我国国内服装奢侈品市场复合增长率超过20%，而2013年至2015年增长率几乎为0。我们认为从2017年开始，国内服装奢侈品市场将会回归达到15%的高增长水平。
拥有海外奢侈品牌资源的企业将直接受益于行业复苏。
我们认为，奢侈品消费的持续复苏将有利于拥有优质海外奢侈品牌或轻奢品牌资源的上市公司。 受益的A股公司包括Elise（.SH），H股标的包括IT（0999.HK）和利邦（0891.HK）。 Elise致力于通过收购海外优质轻奢品牌，打造国内领先的多品牌奢侈品集团。 在香港上市的利邦和IT，前者拥有多个高端至奢华男装品牌，后者销售知名及新兴国际品牌、自创品牌等，其销售额在内地占总收入的比例相当。 超过40%。