零担物流竞争加剧德邦毛利承压
时代周报广州记者 吴萍
崔卫星终于可以松一口气了。 几经周折，德邦物流IPO申请于12月5日通过了证监会发审委的审核。
本次IPO历时2年多，期间因各种原因曾两次暂停，随后又恢复。 直到2017年证监会发审委员会第60次发审会议才最终通过。
与过去相比，当前的政策环境趋于更加严格。 自2017年10月号称史上最严厉的IPO新期限上任以来，IPO通过率从91%下降至55.7%。 超过20家公司的IPO被拒绝。 IPO申请甚至全部被拒绝。 震惊之余，碧桂园地产宣布撤回A股IPO申请。
自创立德邦物流以来，崔卫星一路浴血奋战。 此次上市之路并不平坦，随着顺丰、申通等快递龙头进军物流零担市场，未来的行业竞争和生存之路可能会变得更加复杂和残酷。
这个直销不是那个直销
在中国物流快递行业，德邦和顺丰是被誉为主要经营模式的两家公司。
传统意义上，德邦主要做的是“零担”，而顺丰主要做的是“快递”。 德邦主要承接30公斤以上货物的运输，甚至还有很多包车运输6000公斤以上的货物。 此前主要是店到店运输，即消费者需要自行将商品送到德邦门店，收货时还需要到店提货。 另一方面，顺丰速运主要是上门取件、派送物品，以邮寄商业文件为主，单价较高，时效准确。
零担属于物流市场，门槛低，竞争激烈，增长缓慢。 2016年，全国物流业总收入突破7万亿元，同比增速约5.3%，市场极度分散。 全国公路货运经营企业超过数十万家，排名前十位的物流企业合计市场份额仅为2%左右。
相比之下，在电商需求的拉动下，快递市场增长较快，市场集中度较高。 国家邮政局数据显示，2017年1月至11月，全国快递业务收入累计4437亿元，同比增长25.2%。 虽然与前几年40%以上的增速相比持续下滑，但景气度仍高于物流业。 但其整体市场规模无法与物流行业相比，排名前八的快递企业占据了80%以上的市场份额。
崔卫星通过直销模式杀出一条血路，在物流行业打造出德邦品牌，实属不易。
然而，这个直销并不是那么直销。
德邦是普洛斯在中国最大的客户之一。 原因在于，德邦经营物流网络所需的配送中心场地和销售部门都是通过租赁获得的，而非自有房产。
据德邦招股书显示，截至2016年底，德邦在全国租赁的物业总面积达到262万平方米，其中每个营业网点月平均租金为9900元，月租金为9900元。配送中心每平方米为27.63元，价格逐年上涨。 2016年，德邦租赁营业网点支付的租金总额为6.3亿元，配送中心为3.7亿元，合计10亿元。
另一方面，顺丰早早就购买了大量土地和仓库，而且都位于深圳、上海、北京等东部地区核心城市。 截至2016年底，顺丰速运持有物业总面积76万平方米，土地面积3515亩。
另外，顺丰速运的直营是在2000-2002年左右，当时回购了加盟网点的全部产权。 170名自然人发起成立控股公司，将旗下多家子公司的股权收购入总公司，几年后启动IPO流程。 前者更加集权，战略改革自然更加高效。
不同的细分行业和发展历史导致了不同的经营结果。
2016年，顺丰营收575亿元，净利润42亿元，而德邦营业总收入170亿元，净利润3.8亿元。
顺丰的毛利率在20%左右，净利润率在5%左右，而德邦的毛利率只有14%左右，净利润率也只有2%左右。 在行业景气度下滑的背景下，德邦毛利率连续多年下滑，业绩稳定性面临严峻挑战。
标准化突破
崔卫星，47岁，出生于山东诸城。 1992年毕业于厦门大学会计系，获学士学位。 1998年6月至2002年5月，崔卫星承担南航老干部航空客货部业务。 2001年6月，他在广州创立德邦物流。
我国公路汽车运输行业比较分散，崔卫星的规范工作取得了成效。 2004年，崔卫星在德邦首创“卡车飞行”业务，提出卡车运输价格，为客户提供比航空快递更准时的标准化运输服务。
与普通汽车运输的价格相比，卡塔尔航空精准商务的价格更高。 不过，根据德邦招股书显示，选择卡塔尔精密航空的客户，货物会先在同一条航线上装载，以确保时效第一，且运输所用车辆均为进口沃尔沃和斯堪尼亚。 对于封闭车型，卡车还配备了GPS、电话、电子监控等。
2016年的价格可以明显看出差异：德邦精航的平均单价为每吨公里1.29元，而普通汽车运输的价格为每吨公里0.84元。
精准的卡塔尔航空、普通公路运输、整车业务构成了德邦最重要的利润来源。 2016年，卡塔尔航空精密产品运输量为304.5万吨，普通汽车运输运输量为222.6万吨。 整车业务为包车物流。 为349万吨。 此外，精准城运的发货量仅为33万吨，快递业务仍处于培育期，毛利率仅为5%。
2009年，崔卫星在德邦开启了直销历程。 他与170名自然人发起设立德邦控股，德邦控股与崔卫星共同发起设立德邦物流，然后利用德邦物流的平台收购了原德邦的36家子公司。
截至2009年底，德邦物流斥资5537万元取得36家子公司控制权，并完成工商变更。 36家子公司的股权、运输车辆、物流业务资产、商标等全部纳入德邦物流。 在包里。
然而，随着市场竞争的变化，崔卫星开始了德邦加盟体系的改造。 近年来，崔卫星在德邦推出了合作伙伴计划，在一些无法建设物流网点的地区邀请合作伙伴加盟。 合作伙伴负责区域内网点的运营，德邦负责干线运输，并向合作伙伴支付收货和发货费用。 派遣佣金。 此外，合作伙伴需向德邦总部预付充足的筹备资金。
招股书显示，崔卫星的特许经营体系正在快速推进。 2015年，德邦全国合作网点数量仅为905家，截至2016年底，已达到5190家，占签约货品的4.88%。
网点增加后，运输能力跟不上怎么办？ 崔卫星选择向社会购买交通资源。
2016年，德邦最大的供应商成为2013年成立的卡车平台公司南京福友。德邦将内部的用车平台与南京福友的卡车信息平台对接，帮助德邦匹配市场运力并提供报价，德邦支付费用。购买。
值得注意的是，德邦还参与了南京富友的融资，并为其股东。 德邦外来卡车比例由2015年的50%上升至2016年的60%。使用外来车辆造成货物灭失、损坏，赔偿金额由2014年的5942万元上升至2016年的2.4亿元/人。年。
残酷的未来
一方面，回归特许经营体系扩大规模，另一方面，崔维新将目光转向了快递业务。
快递和零担行业在货物转运过程中的流程基本相同。 唯一的区别是最后一公里是否直接面向终端客户，自行收集和配送。 因此，两者之间存在着不断的渗透。
2013年11月，德邦快递业务正式上线。 当年开设网点332个。 截至2016年底，网点数量达到4,983个。 快递业务发货量达到128万吨，年票数达到1.6亿张。 达到41亿元。
然而，快递业务和加盟体系未能改变德邦的颓势。 物流行业竞争加剧，上市屡屡受挫。
2014年以来，德邦毛利率持续下滑，从19.9%降至15.73%，净利润波动更大。 2015年至2016年，公司产品也持续降价，精准卡车运输业务平均单价从0.92元/吨公里下降至0.84元/吨公里，同比降幅为分别为15.66%和7.69%。
公司将降价原因归结为：市场竞争加剧、折扣加大、新品促销降价、快递业务增加导致单价下降。
未来，快递行业增速下降，而其背后驱动力电商增速也将趋于稳定，快递行业竞争将加剧。 快递公司纷纷涉足零担物流市场。 其中，顺丰速运推出重货服务，申通快递宣布于2018年1月1日正式推出快递服务。
更加激烈的竞争和强大的对手正在前方的道路上等待着德邦物流。