吉利收购沃尔沃-背景及原因分析
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1、优秀资料研究推荐吉利汽车2010年收购沃尔沃，最终协议将在春节前签署。 预计双方完成时间在5月左右。 2010年3月28日，北京时间晚上9点，吉利汽车与福特汽车公司在瑞典哥德堡签署协议，正式收购沃尔沃。 1亿美元的收购价也创造了迄今为止中国民营企业最大规模的海外汽车收购。 此次收购将于第三季度完成。 2010年8月2日，吉利控股集团董事长李书福与福特汽车首席财务官刘易斯·布斯在英国伦敦共同出席交付仪式。 中国浙江吉利控股集团有限公司2日在伦敦发布公告称，已完成对美国福特汽车公司旗下沃尔沃汽车公司全部股权的收购。国际背景 美国金融危机爆发以来危机，过度依赖汽车金融
2、荣氏美国汽车市场遭受重创。 9月，北美汽车市场销量下降26.6%，创17年来最大降幅。 随着金融危机开始波及实体经济，全球汽车业无不被卷入其中，欧洲和东亚主要汽车市场销量一片绿。 在风雨飘摇的美国汽车行业，通用、福特、克莱斯勒等美国三大汽车企业已经到了可能被迫申请破产保护的地步。 美国汽车业和美国主要汽车公司受到重创，拖累全球汽车销量增长； 但那些不依赖汽车金融发展的汽车市场并没有受到经济风暴的伤害。 在能源紧缺、经济不景气的市场背景下，以经济节能着称的日系车将迎来绝佳的发展机遇。同时，与欧美市场相比，以中国和印度仍然表现出强劲的增长。
3、汽车市场的增长潜力，在全球车市普遍不景气的时代，这些新兴市场无疑将成为汽车厂商眼中最香甜的蛋糕。 全球前三大领先汽车企业的市场份额从2008年的32.5下降到2009年的30.5； 重构世界汽车产业的力量主要来自中国。 吉利、北汽等企业集团正积极参与世界汽车产业的重组浪潮，是这股力量的生力军。 世界汽车工业正在经历变革，影响深远。 这种变化的本质是以中国为中心，也就是说，中国已经成为世界汽车产业新一轮变革和变革的中心环节。 国内背景 作为世界上最大的新兴市场吉利收购沃尔沃轿车，发展近年来中国汽车市场的发展速度可谓“超快”，而
4、大洋彼岸的金融风暴也波及了中国火爆的汽车市场。 但业内人士普遍认为，金融风暴的影响主要体现在国内外市场需求受到抑制，我国汽车行业发展形势仍相对乐观。 金融风暴对中国汽车企业来说是一个机会。 如果国际汽车行业不景气，行业就会出现产能过剩。 这种产能过剩包括人才、技术等各个方面。 许多国外研发公司和设计公司的收益可能会急剧下降。 这将是中国汽车企业收购、兼并和挖掘人才的好机会。 据全国海关对汽车产品进出口数据统计，近年来，我国汽车产品出口增长较快，特别是近三年，我国汽车出口年均增速一直保持在50%以上。 即使在国内汽车产销增速同比双双下滑的情况下，2008年8月，我国汽车累计出口增幅达到50.79%。
5000辆，同比增长43.12%； 出口额68.22亿美元，同比增长66.28%。 目前，我国乘用车新产品数量创历史之最，世界之最。 激烈的竞争加快了产品的更新换代，这也是市场的胜利。 面对市场压力，自主品牌产品日趋成熟，来自跨国公司的压力越来越大。 中国乘用车市场集中度开始呈现趋同格局，自主品牌收获颇丰； 在商用车市场，自主品牌在继续保持相对垄断的同时，竞争优势有所增强。 在企业技术能力方面，正在逐步从以市场换技术、外包、逆向工程、购买国外成熟技术向以体制为支撑的自主创新转变。要将品牌放在前所未有的重要位置； 必须始终高度重视质量； 技术要有自己的自主开发能力； 方向必须是节能与新能源汽车并重
6.走在时代的前沿。 吉利公司简介 吉利汽车控股有限公司（吉利，港交所：00175），是一家在香港联交所上市的公司。 集团董事长为李书福。 其主要业务是汽车及汽车零部件的制造和销售。 2004年被评为中国汽车工业50年来发展最快、成长最好的50家企业之一。 还被各级各类机构和政府评为“亚洲企业500强”、“中国企业500强”。 ”、“中国机械500强”、“中国最具活力百强企业”、“国家创新型企业试点单位”等荣誉称号。浙江吉利控股集团有限公司总部位于浙江省省会城市杭州。拥有临海、宁波、台州、上海四个专业生产整车及汽车零部件的制造基地。
7、兰德，现具备年产整车35万辆、发动机30万台、变速箱20万台的生产能力； 随着宁波、台州、上海等新项目的建成投产，集团整车产能将提升至年产50万台，发动机产能提升至30万台。 浙江吉利控股集团有限公司建立了面向国内和国际市场的营销网络。 全国汽车4S店109家，品牌经销商489家，服务站569家； 10多个海外销售服务网点经营吉利、美人豹、枫叶三大系列轿车的销售和售后服务。 集团投资数亿元成立吉利汽车研究院。 目前已形成强大的整车、发动机、变速器、汽车电子等开发能力。 每年可推出4-6款新车型； 自主研发发动机，升功率达到57.2k
8、w，处于“世界先进，国内领先”水平； 自主研发并实现产业化的Z系列自动变速器填补了国内汽车领域的空白，荣获中国汽车工业技术进步一等奖； 自主研发的EPS，开创了国内汽车电子智能助力转向系统的先河； 同时，在BMBS爆胎安全控制技术、新能源汽车等高新技术应用方面取得重大突破。 目前拥有各类专利1600余项，其中发明专利110余项，国际专利20余项。 吉利被认定为国家级“企业技术中心”、“博士后工作站”、“高新技术企业”。 2009年，“吉利战略转型技术体系创新项目建设”获国家科技进步二等奖。沃尔沃收购瑞典著名汽车品牌“沃尔沃”前的公司概况及经营情况，另译作为 Regal，由 Asar 和 于 1924 年创建
9. 创立的这个牌子的汽车是目前世界上最安全的汽车。 成立于1927年的沃尔沃所生产的每一辆沃尔沃汽车，处处体现着北欧人的高贵品质，给人以简洁、棱角分明的印象。 虽然“沃尔沃”充满了高科技，但依然不输北欧人。 寒冷的。 “沃尔沃”优雅端庄的传统风格与现代流线造型相结合，打造出别具一格的时尚。 沃尔沃汽车公司位于瑞典哥德堡。 它是北欧最大的汽车公司，瑞典最大的工业企业集团，世界20大汽车公司之一。 沃尔沃汽车公司下设商用车部、卡车部、客车部、零部件部、汽车销售部和乘用车子公司。 沃尔沃的产品包罗万象，但主要产品还是汽车。沃尔沃是一个大集团，不仅生产汽车（轿车和卡车），还生产工业车辆。
10、诚和农用车辆、飞机和船用发动机等，是北欧最大的企业集团。 1979年，集团将汽车制造的一部分独立出来，命名为沃尔沃汽车公司（Volvo Car）。 1999年初，公司被美国福特汽车公司收购。 2010年吉利从福特汽车公司手中收购了沃尔沃。收购前沃尔沃的经营状况：2009年对沃尔沃来说是极其艰难的一年。 在最大的销售市场美国，沃尔沃的销量下滑至61,435辆。 这与2003年139,384辆的销售业绩无法相提并论。沃尔沃是一个平庸的汽车品牌，很难脱颖而出，它的销量证明了这一点。 在权威汽车评级机构发布的2009年汽车初始质量排行榜中，沃尔沃处于中等偏下水平。令人惊讶的是
11 月 11 日，在衡量新车三年内故障的车辆可靠性调查中，沃尔沃也未能获得中等成绩。 表1 沃尔沃长期处于亏损状态 表2 大部分车型销量呈下滑趋势，整体销量形势不容乐观。 关于福特汽车公司 福特汽车公司是世界上最大的汽车公司之一。 1903年由亨利·福特先生在美国底特律创立。 现在福特汽车公司是世界超级跨国公司，总部设在美国密歇根州迪尔伯恩。 截至2003年，福特公司的32.8万名员工在全球200多个国家的福特制造和销售公司共创造了1642亿美元的营业收入。 福特汽车公司旗下的汽车品牌包括阿斯顿马丁（Aston）、福特（Ford）、捷豹（）、
12. 路虎、林肯、马自达、水星和沃尔沃。 此外吉利收购沃尔沃轿车，它还拥有全球最大的汽车信贷公司——福特信贷（Ford）、全球最大的汽车租赁公司——赫兹（Hertz）和汽车服务品牌（Care）。 其中，阿斯顿马丁、路虎、捷豹和沃尔沃已经出售，不再属于福特品牌。 2007 年，所有者大卫理查兹以 9.25 亿美元的价格从福特手中收购了阿斯顿马丁。 2008年3月26日，印度塔塔集团斥资23亿美元收购了福特旗下的捷豹和路虎两大品牌。 2010年3月28日，中国吉利汽车公司以18亿美元成功收购沃尔沃。
13、特斯拉出售沃尔沃的原因 经济原因：在这一轮经济危机中，美国“三巨头”之一的福特采取自救措施，出售其在日本马自达汽车公司的股份，以缓解当前的困境。财政紧张。 面对全球低迷的汽车市场，福特汽车总裁悲观地认为，到2010年全球汽车市场都没有复苏的迹象。 美国《华盛顿邮报》在分析美国汽车业的萧条时写道：“最初，汽车业在零部件外包和汽车生产线方面遇到困难。随后，油价开始飙升，导致卡车市场陷入困境。”和SUV。）和其他耗油量大的车辆，这是美国汽车业的强项。” 皮卡车和运动型多用途车（SUV）是福特在 1990 年代最大的收入来源。然而，能源和信贷危机严重抑制了上述两种车型的消费。
14、成本需求导致福特自2005年底以来亏损239亿美元。同样受此影响，福特9月份在美国市场的销量下降了34%，远超行业27%的降幅。 有迹象表明，三大车企已经开始合作，未来通用和克莱斯勒很可能成为一家人，而福特则不得不考虑出售其优秀资产。 福特汽车，信用评级降至垃圾级 福特考虑出售沃尔沃品牌。 福特正在研究沃尔沃的战略选择，包括可能出售亏损的瑞典高端品牌。 沃尔沃第三季度亏损 4.58 亿美元，裁员约 6,000 人。 12月22日，美国知名信用评级机构穆迪进一步下调汽车巨头福特的信用评级至垃圾级。穆迪已将福特的信用评级下调至Caa3
15，比投资级别低 9 个等级，降级预计将对福特 260 亿美元的债务产生影响。 战略原因：从2007年到2008年的两年时间里，福特一共亏损了150亿美元。 盈利预期的落空无疑给已经内忧外患的福特蒙上阴影。 福特今年一季度意外实现盈利，当季净利润达1亿美元。 但不到一个月后，穆拉利不得不放弃承诺。 福特正在进行的振兴计划的主要内容包括推动积极重组以扭亏为盈； 加快开发消费者喜爱和重视的新产品； 为计划的推进筹集资金并改善财务状况； 福特首席执行官艾伦·穆拉利希望人们解释他出售沃尔沃的原因：沃尔沃是福特非常宝贵的资产，具有良好的品牌形象和出色的产品，但福特要出售沃尔沃。
16.集中所有力量，这是出售沃尔沃的唯一理由。 也就是说，正是为了穆拉利反复强调的“一个福特”，集中所有力量把福特品牌做好。 这体现在穆拉利接手福特之后推行的福特全球品牌统一战略。 穆拉利的口头禅是“专注，简化执行”。 凭借出售不相关品牌并专注于在全球范围内发展福特品牌的战略，穆拉利着手寻找简化汽车制造流程的方法。 他开始推动全球通用车型的开发，建立全球通用的生产平台。 福特希望出售沃尔沃的所有股份。 这是福特汽车降低成本、减少债务、改善财务状况、重新盈利的重大战略决策之一，不会轻易改变。 福特内部原因：与许多大公司一样，福特拥有庞大的组织结构和众多分支机构，以及严格的等级制度，只有高级管理人员
17、管理者可以控制决策，普通员工很难参与。 同时，由于品牌杂乱，各个分店各自独立运作，缺乏合作。 由于品牌混乱，各区域分公司各自独立运作，各分公司负责人更愿意保卫自己的地盘，而不是互相合作。 穆拉利对此无动于衷，毅然卖掉了沃尔沃。 穆拉利并非不知道新能源汽车的重要性。 事实上，福特每年投入约75亿美元用于清洁新能源技术的开发。 穆拉利还设立了负责新能源技术的全球高级副总裁。 总之，福特之所以卖掉沃尔沃，归根结底是收购沃尔沃并没有给福特带来预期的收益，而是大量的投入。 经济危机对福特造成了严重影响，出售沃尔沃等不盈利品牌主要是为了减少亏损。此时正是福特降低成本、减少债务、改善财务状况、恢复盈利的时候。
18、吉利发展战略的重要战略之一及收购沃尔沃的原因 吉利发展战略：“从最简单的技术做起，从人才培养做起，从零部件体系建设做起，从标准规范做起；先做好中低端市场，再进军中级车市场；先做好国内市场，逐步走向国际市场；逐步积累自身研发能力，不断形成核心竞争力，最终实现三分之二产品出口的目标。” 2007年6月，吉利集团开始实施战略转型，力争在3-5年内完成从单纯的低成本战略向高科技、高质量、高效率、国际化战略的战略转型。 吉利将秉承既定的新战略时期的企业愿景：让吉利充满世界，认真践行企业使命：打造最安全、最环保、最节能的汽车，让吉利汽车走遍全球！收购沃尔沃的原因：（1）吉利的战略转移
19、对技术和品牌的需求 吉利从2007年就提出了战略转型：不再打价格战，而是将核心竞争力从成本优势重新定位到技术优势和优质服务。 吉利是这样说的，也是这样做的，而且效果显着。 对技术的向往 作为一个国际品牌，沃尔沃的知识产权和先进技术是毋庸置疑的。 其先进的技术、安全性能、节能环保等特性正是吉利实现战略转型最需要的。 升级品牌 吉利一直以来在价格和品牌上都给人以“草根”的印象。 从目前的情况来看，吉利虽然拥有三大品牌，但还缺乏一个确定的顶级豪华品牌。 沃尔沃可以填补这个空缺。 有了沃尔沃，吉利在行业内的品牌竞争力无疑将得到极大提升。 （二）民营企业走出去的一条路 吉利是民营企业，进入国际市场难度较大，但前提是进入欧美发达国家市场
20、只有这样，我们才能变得越来越强大。 吉利要进军国际市场需要一张“通行证”，收购品牌无疑是一条捷径。 因此，代表品牌市场的沃尔沃无疑成为了吉利走出中国的桥梁。 (3)学习系统的营销规模。 沃尔沃通过体育营销和高成本营销，将其品牌与“绅士精神、挑战极限、尊贵生活”紧密联系在一起，锁定了追求生活品质、安全和环境的用户群体。喜欢炫耀。 能够近距离学习国外品牌的营销策略，是吉利乃至中国自主品牌车企未来走向世界的先决条件。 沃尔沃之所以选择吉利，是因为这几年沃尔沃汽车的销量一直在下滑。 随着2008年国际金融危机的蔓延，沃尔沃汽车遭受了巨大损失，成为福特汽车的巨大负担。 2009 年，沃尔沃售出约 33
2150万辆，同比下降10.6%。 出售亏损大户沃尔沃，获得有价值的营运资金，对于正在实施救助计划的福特汽车公司来说，是必须尽快完成的任务。 其次，选择吉利，其实就是选择了中国。 受国际金融危机影响，2009年全球豪华车市场大幅萎缩，奔驰、宝马、奥迪等一线豪华品牌全年销量均出现较大下滑。 与此同时，中国豪华车市场以超过40%的高速增长。 其中，沃尔沃汽车2009年在华销量增长超过80%。 因此，对于沃尔沃汽车来说，要想尽快扭亏为盈，选择中国买家吉利显然是一个明智的选择。当然，吉利这几年的快速发展，尊重知识产权，企业善于学习的文化、海外收购的成功经验，以及沃尔沃的发展历程
22、雄心勃勃的发展规划和掌舵人李书福的个人魅力，也是福特选择吉利的重要原因。 2008.2007 37328.1 资产负债率： 2008年 25.3% 2007年 13.5% 总资产变动情况： 2008.9 2007.1 2008年总资产负债率迅速下降至25.3%，但总资产负债率从2006年的7.94亿元猛增至2008年53.68亿（2007年负债约为1/2，但其负债率已降低近5倍。原因：2004年吉利控股借壳香港国润控股
23. 上市。 2004年6月，吉利控股股价飙升97.5%至0.8港元。 2005年5月12日，吉利股价暴跌至0.41港元（2005年最低跌至0.3港元），市值缩水近一半。 虽然当时的导火索是以极低的价格收购，但市场对吉利汽车的信心正在逐渐丧失，这也是股价大跌的原因。 也就是当年吉利公布了一系列的扩张举措。 2005年，吉利公布2015年销量目标为200万辆（当年吉利汽车年销量不足15万辆）。 同年启动国内多生产基地规划。 到2006年，吉利先后签约马来西亚、湘潭、兰州、慈溪四大生产基地。 此外，还计划在济南、东北和俄罗斯建立新的生产基地。 2006年5月，吉利公布了2005年财务报告。
24. 随着扩张消息传开，吉利股价再次上涨，达到1港元。 2006年10月，吉利与英国锰铜合资成立。 2007年3月，吉利控股以每股2.5英镑的价格认购锰铜公司570万股新股，持有其23.2%的股份，成为其单一第一大股东。 吉利的股价在此期间也有所上涨。 2006年2月以来，吉利股价快速上涨。 2006年4月之后，吉利股价连续数月在1港元上下波动。 2007年吉利成为锰铜第一大股东后，股价再度直线上涨。 6月，吉利股价突破1.5港元，创上市以来新高。 结语：吉利汽车以一定的节奏向上市公司注入资产并套现。 然后用一定的现金进行投资，重新评估投资项目的价值，再次注入上市公司。 （对于尚未建成投产的工厂，做
25、以较高价格注入上市公司，扩大上市公司资产总额，进一步降低负债率。 ) 截至 2008 年 12 月 31 日止年度。该集团创下历史最佳业绩，营业额较 2007 年大幅增长 3,156%，达到人民币 42.89 亿元。 股东应占溢利为人民币8.79亿元，较2007年同期大幅增长191%，每股基本溢利为人民币15.04元。 吉利在香港联交所的一份声明中表示，其净收入从 2008 年的人民币 8.79 亿元增至 2009 年的人民币 11.8 亿元（约合 1.73 亿美元），即每股收益 0.14 元，每股净收益为人民币 0.17 元。分享。 那一年，公司的销售额也翻了三倍，从42.9亿元人民币增长到1元人民币。
2.6、41亿元。 福特：受次贷危机影响，美国年汽车销量27年来首次跌至912万辆，继1980年第二次石油危机后再次萎缩。此次车市危机爆发的原因这次和以往的危机一样，仍然存在于美国内部，源于美国经济的衰退，而不是美国以外的其他市场。 即便如此，短短一年时间，销售降幅高达40%的低迷业绩仍足以让行业措手不及，而未能及时调整库存以应对9月后销售的快速下滑，导致2008 年 12 月出现快速运营赤字。膨胀。 美国三巨头业绩每况愈下的最大原因是2008年秋季之后销量锐减，以及此前支撑三巨头利润的全尺寸皮卡和大型SUV销量锐减。美国三巨头 国内，失业率上升和发展预期不明朗抑制了普通民众的消费需求。
27、需求，进而导致整体经济萎缩。 2009年汽车销量将进一步下滑。 福特要求国会提供 90 亿美元的政府援助，以帮助其进行重组。 福特在 2007 年的亏损为 272 亿美元。 由于金融危机和经济衰退的加剧，福特汽车2008年第四季度的汽车销量下降了近30%，其中12月份在美国市场的销量下降了344%。 同比数字为 455 亿美元。 2009年第三季度，福特汽车公司实现净利润9.97亿美元，每股收益29美分，比2008年第三季度增加12亿美元； 税前营业利润总计11亿美元，比去年同期增加39亿美元。这是福特自2008年第一季度以来的首次税前利润
28. 管理有其独特的方面。 奉行“精品战略”的品牌战略，追求最高品质。 因此，目前的趋势并不倾向于全球采购以降低成本。 在今天的这个时间点，宝马集团仍然专注于传统的动力总成改进和不断提高效率的过程。 近年来，宝马一直专注于开发高效动力的战略。 梅赛德斯-奔驰也将高效节能作为近期的研发战略。 对于奢侈品牌来说，政府采购无疑是一块大蛋糕。 除了根深蒂固的奥迪，奔驰和宝马也不断向政府示好，希望在政府的官方车辆采购订单中占有一席之地。 奢华和张扬的形象似乎并没有太大改善。 但沃尔沃则完全不同。 不仅一向低调，在吉利接手之后，更是有了“中国唯一豪华品牌轿车”的称号。 8 / 8