奢侈品电子商务是一个错误的命题吗？寺库被强制退市
近日，因未能在规定期限内以2023年12月31日（20-F）形式提交年度报告，中国“奢侈品电商第一股”寺库已被美国纳斯达克交易所强制退市，不再参与资本市场交易。
虽然被美国资本市场踢退，但寺库依然拥有傲人的资本，纵观全球，在奢侈品电商这个垂直行业，寺库至少还活着。
目前，寺库网站和App仍在正常运行，仍在持续开展促销活动，发放大额优惠券，但可能无法发货。
至于其他的对手，国内不少已经丢骨，比如 、、、 等，而在国外，甚至全球最大的都被去年底韩国一家从事外卖和生鲜配送的电商收货，还有一家知名的YNAP已经埋在了黄土里到脖子。
因此，寺库可以说：我还活着，我很自豪。我之所以没有好好活着，是因为我选错了路。
全是烟花
它们都绚丽无比绚丽，绚丽多彩。
成立于2007年，2018年在纽约证券交易所上市，市值高达250亿美元，是当时奢侈品电子商务的头号玩家。
从东京到多伦多，从米兰到迈阿密，我们合作的品牌和精品中国品牌都是各自时尚领域的潮流领导者。这种独特的运营模式也确保了我们的产品是全方位的。无论是国际奢侈品牌还是崭露头角的设计师，这里都是所有具有独特风格的最新和正宗品牌的首选之地。
据了解，业务版图覆盖全球40多个国家的550家精品店，200多个国际品牌和2000多个设计师品牌，其中98%的零售商已签订独家合作协议。在其鼎盛时期，Prada甚至向其开设了70多个仓库。
疫情的爆发，让一路歌唱，线下消费受阻，消费者涌向线上，奢侈品电商销售额增长150%。财报显示，2019年至2021年，GMV（商品交易总额）分别为21.4亿美元、31.87亿美元和42.30亿美元。2020年，股价飙升了500%，从10美元左右一路飙升至60美元。
在中国，寺库成立于2008年，自成立以来一直是资本市场的宠儿，共完成8轮融资，累计融资金额近40亿元。2017年，寺库正式登陆美国纳斯达克，被誉为“奢侈品电商第一股”。
2017年至2019年，寺库累计营业收入分别为37.40亿元、53.88亿元、68.46亿元，实现高速增长。
除寺库外，2010年后，奢侈品电商在中国各地遍地开花，第五大道、魅力汇、、 等后来者大量涌现，据不完全统计，从2009年到2012年1月，国内奢侈品网站数量已达四五十家。融资规模也呈现爆发式增长，全年披露融资案例12起，融资金额达1.08亿美元，远超往年总和。
但这一切都在一瞬间变得美好，林华向春虹道谢，太着急了。
据介绍，在2011年底至2012年初的冬季，有3家奢侈品电商倒闭或倒闭，超过4家面临裁员和减薪的风险，而依然坚守不拔的走秀网，盈利能力也令人担忧。
寺库2020年开始扭亏为盈，当年净亏损7200万元，同比下降146.35%;2021年亏损延续，净亏损5.66亿元。自2018年8月以来，其股价从每股15.48美元跌至每股0.23美元，股价四年来一波三折，总市值仅为1639万美元。
由于尚未提交2022年财报，寺库于2023年11月14日收到纳斯达克退市通知。
如今，寺库不仅被官方强制退市，而且身患重病，可能很快会死去。
寺库患上严重疾病的症状不仅表现在业绩上，还表现在消费者和供应商两端的信任度下降。失去信任的奢侈品电商还能找到治愈方法吗？
据报道，在黑猫投诉平台上，有2.34万条关于寺库的投诉，其中大多数投诉都是关于寺库不发货、不退款的投诉。
此外，据天眼查统计，北京寺库贸易有限公司法定代表人李日学已被列为“被执行人”，公司诉讼案件100余件，以销售合同纠纷、网购合同纠纷居多，累计标的金额为3757.6万元。其中74.8%没有实现。
在国外，也从2022年开始开始下滑，财报数据显示，公司2022年全年GMV为40.59亿美元，较2021年下降4%。2023年一季度，其业绩恢复增长，但仅增速8.1%。第二季度，其GMV同比仅微增长1.2%，营收下降1.2%，亏损从上年同期的6800万美元扩大至2.8亿美元。
2023年12月11日，股价暴跌逾40%，收于每股0.7304美元，盘中创下每股0.7196美元的历史新低，市值从250亿美元的峰值缩水至2.89亿美元。
成为被抛弃的人，即使面临破产，但股东阿里和历峰集团却拒绝出击。
最终，这家韩国最大的电子商务平台仅以5亿美元完成了收购。韩国的外卖、生鲜配送、视频直播和支付。
另一家奢侈品电子商务公司YNAP干脆被抛弃了。
历峰集团在2024财年第三季度（截至2023年12月）的财报电话会议上透露，其YNAP仍然是“待售控股资产”，公司计划在12个月内出售。
历峰集团已明确将其归类为“退役企业”。
6月14日，有消息报道称，YNAP中国的运营方丰茂贸易（上海）有限公司首席执行官吴亚婷于6月13日向员工宣布，公司即将解散。一些已经入驻并仍在YNAP销售的中国设计师品牌向媒体证实，这一消息是真的。
可以看出，YNAP也即将消失。
这是一个不归路
奢侈品（），国际上定义为“一种超出人们生存和发展需要范围的消费品，具有独特性、稀缺性、稀有性等特征”，又称非必需品。
在经济学中，奢侈品是指具有最高价值/质量比的产品。从另一个角度来看，奢侈品是指无形价值/有形价值关系比率最高的产品。
这一切，都决定了奢侈品本身、交易双方、交易过程、后续担保必须具有奢侈感，绝不能像卖大白菜那样进行交易。
香奈儿曾经说过，奢华的优雅“是那些已经掌握了自己未来的人的特权”。
业内人士表示，这种“特权”的实现，更多是靠线下消费体验——华丽的装饰、周到的服务、高层次的活动，才是奢侈品高附加值的源泉。奢侈品牌为了保证自己的市场地位和品牌传统，不会轻易授权电商销售，也很少降低价格促销。
有些人甚至直言，奢侈品并不适合做电商。从本质上讲，奢侈品和电子商务的兼容性较差。电商平台就像一个大市场，覆盖了衣食住行等必需品，是常见的消费心态。而奢侈品电商就像在拥挤的市场里摆一个珠宝摊位，喊着打折促销的口号。在这种情况下，消费者的信任度会降低。
当然，这样的断言肯定是有失偏颇的，否则就无法解释奢侈品电商所经历的辉煌。从人性的角度来看，大多数人都希望拥有奢侈品，而奢侈品能带来的精神价值是巨大的，凸显身份认同、满足虚荣心等，即使能力有效，明知不可用，也认为奢侈品电商的低成本招揽措施一定起到了很大的作用。
然而，从商业模式上看，从供求关系来看，奢侈品电商也存在致命的缺陷。
需求端：奢侈品不是随便买的，价格昂贵，注定了复购率非常低，消费群体极少数。
供给侧：奢侈品数量少，产品数量少，这与电商对规模的自然追求背道而驰。
此外，真实性带来的信任问题，也是奢侈品电商难以摆脱的痛点。
根据《2019年中国奢侈品电子商务报告》，中国73%的奢侈品牌由非官方商家供应，81%出货为非官方产品，客户购买假冒商品的可能性超过48%。
“早些年，奢侈品电商公司从各种批发渠道甚至平行市场（直接从代工厂转移商品），然后在网上销售，可以说处于灰色地带。”一位从业者对媒体表示，T台、寺库等奢侈品电商扮演着渠道商和中间商的角色，商品并非严格由品牌直接发放给消费者，“这在产品的真伪、质量和售后等方面埋下了巨大的隐患。
对奢侈品电商的致命打击，来自奢侈品牌。
近年来，各大品牌加大了自有数字化渠道的建设力度，如自营网站、大型电商平台旗舰店等。
一位接受英国《金融时报》采访的银行家认为，如今面向消费者的数字营销更多是由奢侈品牌自己完成的，“奢侈品+电商”的模式是不可持续的，“因为它没有太多的附加值”。
LVMH首席财务官Jean也指出，奢侈品电商不会成为品牌出货的主流，品牌直营的电商渠道将成为未来真正的分销引擎。
因此，有分析人士表示，奢侈品消费者的特征之一，就是对品牌的信任度更高，他们需要品牌的产品、服务和售后体验。因此，作为中间商的一种形式，垂直电商难以生存。
雪上加霜的是，整个奢侈品市场的冷销是奢侈品电商集体受挫的主要原因。2024年第一季度，LVMH集团销售额同比下降2%，包括路易威登和迪奥在内的时尚和皮具部门下降2%。开云集团和历峰集团分别下跌11%和1%。