为什么大写的奢侈品团体与家庭部队不可分割？
LVMH的创始人将家庭控股公司的法律结构更改为有限的股东。这将转移五个孩子的实际控制，以确保家庭对LVMH组的长期控制。图片来源：Getty
作者/王
编辑/锅
在过去的几十年中，奢侈品牌的大规模拥抱似乎已成为行业共识，但是这种开发过程最近迎来了一个意外的转折点。
上周，LVMH的创始人将家庭控股公司的法律结构更改为有限股份合作伙伴关系。此举将转移五个孩子的实际控制，以确保家庭对LVMH组的长期控制。
尽管据说这种变化不会影响当前的股权结构，但在新的法律框架下，公司的权益由五个孩子持有。
根据监管机构AMF的数据，该家庭目前占LVMH的48％。它是这个世界上最大的奢侈品集团的第一位股东，拥有63.5％的投票权。该家庭还持有LVMH集团控制的近97.5％的Dior SE和98.4％的投票权。
为什么已经运营的LVMH突然注入了家庭对该小组的控制权？此外，尽管，，，Prada等奢侈品团体长期以来一直成为上市公司，但到目前为止，为什么仍然与家庭控制密不可分？
诸如Prada集团之类的上市公司仍由背后的创始家庭控制。图像来源：
不愿放手的家庭力量
家庭照片。图像来源：
在意大利语中，有一个单词（家庭资本主义），这种从家庭成员和世代产生的公司运营方法在时装行业更为普遍。
《华尔街日报》的一份报告指出，在意大利奢侈品牌中，家庭继承现象尤为重要。这种关注家庭的文化也刻在意大利人的骨头中。当时的一家人当时的专业零售总裁说，这些家庭公司寿命的原因以及某些原因可以归咎于彼此保护。 “他们希望该品牌可以首先传播下一代家庭。”
当前的Fendi Helm Fendi是Fendi家族的第三代人。最新的品牌，产品和传播总监是詹姆斯（James），这是家庭的第三代。在奢侈品行业，这种情况是无数的。即使已经开放了豪华规模和大写道路的LVMH集团，其老板现在仍在向他的孩子们计算这条“河流”。
当前的Fendi Helm Fendi是Fendi家族的第三代负责人。图像来源：Vogue
一份声明中说：“今天，它将转变为有限的股权合作伙伴关系，这不会改变当前的权益，而是要确保其对LVMH的长期控制。”这意味着LVMH背后的“家庭力量”变得越来越强。实际上，有五个孩子渗透了LVMH组的内部，每个孩子都承担着沉重的责任。
最大的女儿是路易斯（Louis）的执行副总裁，第一名的品牌，以及该组织的董事会成员和执行委员会成员；长子是该品牌的首席执行官，负责该小组的形象，沟通和环境相关的事项； ;标签豪尔的首席执行官； Jean是该集团观察部门的营销和开发总监。
实际上，有五个孩子渗透了LVMH组的内部，每个孩子都承担着沉重的责任。图像来源：
环顾整个奢侈品行业，家庭部队从未削弱过。伦敦时尚媒体LDN还计算了仍由家庭控制或管理的奢侈品公司，包括Dolce＆,,,,,,,,,，Ralph，LVMH和 Group，仍保持在不同程度的家庭企业属性。
在上述奢侈品集团中，除了Dolce＆，以及其他公司已公开列出，寻求资本运营。
但是，就持股而言，LVMH，PRADA，， GROUP和这些主要奢侈品集团的家庭持有-48％的家庭控制者小组，而Prada家族占Prada Group的80％。股票，爱马仕家族占爱马仕集团的67％，一家人占据了集团的41％。
主要奢侈品团体的家庭持有比率。图纸：虹膜图片来源：Vogue
直到纽约的IPO得到完全控制，直到去年纽约IPO列出了纽约IPO，ZEGNA集团才被瓦解。但是在上市后，Zegna家族仍然对该集团保持控制权，并持有66％的股份。
拉尔夫还使用一个非常精明的技巧来保留家庭影响力。拉尔夫（Ralph）设定了所有者的B型股权，其正式称为“ Ralph B”股权份额只能由拉尔夫本人，他的妻子，他的直接后代和家人的信托机构持有。根据拉尔夫（Ralph）的推断，拉尔夫（Ralph）通过此举控制了该集团董事会席位的80％，即使他的家人仅维持约20％的权利和利益。
大写和惩罚
与当今的尝试使LVMH在1980年代和1990年代在家庭手中受到控制，它致力于建立一个巨大的豪华跨国团体。
在1984年收购了旧迪奥（Old Dior）家族之后，这位雄心勃勃的法国犹太商人开始建立世界上第一个奢侈品集团，并成功赢得了LVMH集团（然后与路易斯（Louis）和Moet合并，在1989年左右合并（来）。
如今，LVMH拥有70多种豪华时尚，葡萄酒和化妆品品牌。他在接受CNBC的采访时说，他因创建一个豪华团体而受到批评。 “但是现在竞争对手正在复制我的业务模式。”
在1984年收购了迪奥（Dior）的老东家族之后，这位雄心勃勃的法国犹太商人开始组成世界上第一个奢侈品集团。图片来源：Getty
大阪Yves Donze的研究人员在论文中说，奢侈品行业中大型企业的现象直到1980年代才发展，公共上市是这些品牌或企业的资本化。全球发展的大规模甚至重要迹象。当时，LVMH， Group和Goupe（今天的）都进入了证券交易所。
目前，已经公开列出了几个主要的奢侈品集团，并且列出资本化的趋势尚未退休。 2021年，拥有110多年历史的Zegna集团正式公开向美国公开。母公司OTB集团还计划在2024年上市。
Luxal行业分析师Luca Solca指出，奢侈品公司或时尚品牌选择公开公开地公开发放IPO融资的出色效果，这可以帮助该公司继续实现增长，“第一个公开发行效应是最好的。”
IPO也被视为专注于品牌的有效手段。普拉达（Prada）在2011年香港证券交易所IPO之后的第一天超出了分析师的预期。据当时的路透社报道，主要分析师对香港列出的Prada并不乐观，但该品牌在第一天就记录了股价的较小股价。去年Zegna上市后，第一天的股价上涨了9.8％，在早期交易期间的市场价值高达29亿美元。 2013年的IPO时，市场价值上升了40％。
普拉达（Prada）在2011年香港证券交易所IPO之后的第一天超出了分析师的预期。图片来源：Prada
更不用说IPO可以帮助品牌开设一个新市场，这就是为什么Prada和Coach等品牌选择在香港上市的原因。现在，普拉达（Prada）正在考虑返回品牌所在的米兰。
列出资本的另一个优点是帮助家庭成员兑现 - 在PAO创始人Pao Pao的视图中，当时IPO的原因之一是现金。该小组规定，只有三名家庭成员可以在一定时间内在公司内部工作，并且上市所带来的回报已成为家庭成员的奖励。
可以看出，对于由家庭成员控制的这些奢侈品团体长期以来，寻求资本化要么是为了立即实现福利，要么借此机会获得扩大的资本支持，或者是一种刺激较弱销售的营销营销。方法。
但是他们不想放开第一手努力工作的豪华帝国。采用公开上市的团体仅出售了少数股权，并试图保留大部分家庭股权。获得额外的资本。
大写与控制之间的永恒矛盾
爱马仕一家将“恶意的收购行为”描述为“女人的强奸”。对于爱马仕（）家族而言，它继续保留该家族对品牌的控制。
对于爱马仕（）家族而言，保留该家族对品牌的控制非常重要。图像来源：y
阿克塞尔·杜马斯（Axel Dumas）是爱马仕家族的第六代成员，也是爱马仕（）的现任首席执行官。图像来源：
丹尼（Danny）是加拿大蒙特利尔蒙特利尔高等商学院的管理与战略研究专家，通过研究全球家族公司的LE教授，发现其独特的“ 4C优势”模型（）和控制（）。
连续性包括长期以来的家庭企业的投资，并且不会有间歇性的担忧，而由家庭控制的奢侈品集团可以保持奢侈品的连续性（历史，文化，管理稳定和长期价值）。
实际上，许多奢侈品牌的历史通常与家庭发展交织在一起。社区属性是家庭企业的另一个主要特征。在成员之间分享相同的目标和价值观将帮助公司在实现扩展的同时培养一个有凝聚力的团队。通过投资大量时间和精力的客户和供应商的投资，家庭企业是另一个主要优势。最后，由于家庭对公司的直接和毫无疑问的控制，他们还可以帮助公司更快地做出决定。
此外，瑞士信贷集团（ Group）调查了来自33个国家 /地区的近280家家庭公司，发现在2011年至2012年的经济衰退期间，家族公司的收入能力比竞争对手更好。
但是家庭成员还将加剧新的矛盾。对于某些爱马仕成员的现金请求，该公司最终决定将25％的股票放在公开市场上出售，该股票为那些想寻求出售其股份并退出公司的人提供了渠道。但是，这种“列出一点”的方式也留下了漏洞，这解释了为什么有机会获得爱马仕，尽管他们最终无法做任何事情。
不难发现许多奢侈品团体在家庭力量和资本力量之间发挥作用。一方面，运营的团体资本化必须实现绩效增长才能获得股票市场的信任，但这意味着该小组可能需要牺牲品牌的长期战略甚至文化特征，采取更快的速度实现此目标的样式变更或营销方法。
咨询公司＆Co。的高级奢侈品分析师兼总经理Mario指出，这就是为什么这样的品牌（例如私人企业）这样的品牌不必披露绩效数据，而是更好的控制品牌遗产和品牌形象。
维持私有化不仅可以披露绩效数据，还可以更好地控制品牌遗产和品牌形象。图像来源：
美国亚利桑那州立大学雷鸟全球管理学院全球管理学院的教授兼D.教授写道，家族拥有的私人公司必须平衡家庭成员的控制和财务回报。在某些情况下，对控制的愿望是付出了减少财务回报的代价，反之亦然。
Zegna Group的“后门上市”解释了具有悠久历史和复杂家庭背景的奢侈品团体的“矛盾”心理学，同时试图获得即时的财务回报以扩大。 Zegna Group首席执行官Gildo®Gegna解释了IPO私有100年私有化的原因，但是现在这个机会（用于上市）是完美的，奢侈品行业变得非常具有挑战性。 “在该集团在纽约上市后，筹集的一部分资金将在亚洲和美国市场上做好准备，其中一部分将用于增加营销付款以提高竞争力。