劳力士一夜跌价（我买的劳力士跌了70万）
虎秀商业消费集团出品
作者｜朝夕
编辑｜苗正清
标题图片| 《007：生与死》剧照
“原来40万的东西，卖到了100万，现在80万了，你觉得跌了吗？”古董表爱好者、店主王克把玩着一块40万的百达翡丽，随口说道，“只是泡沫正在慢慢熄灭。” ，向后退了一点。”
据《时代周报》报道，3月份以来，以劳力士为代表的瑞士手表在国内二手市场上出现了价格暴跌：劳力士绿金已经从最高峰的120万元跌至现在的50万元左右；劳力士绿金已经从最高峰的120万元跌至现在的50万元左右；百达翡丽鹦鹉螺5711A从140万元高位跌至100万元左右。上海一位二手名表经销商告诉虎嗅，7月10日，劳力士宇宙计型迪通拿在店内的售价为32.5万，较3月份的价格下跌了35%。
价格下跌是全球性的。监测数据显示，全球二手交易市场上最受欢迎的30款百达翡丽手表价格在今年4月创下历史新高后持续下跌，近三个月跌幅达16.2%。彭博社公开数据显示，如果算上非公开市场的私下交易，过去两个月劳力士迪通拿在二手市场的价格下跌了约25%。
闲置奢侈品交易平台胖虎创始人马成观察到，本轮降价主要集中在几个品牌的运动款上，而欧米茄、卡地亚等其他款式和品牌的价格则非常稳定。由于顾客“涨价追涨、跌价卖出”的心态，降价款式不再受青睐。在庞湖，热门手表的销量下降了30%。
店主们一致将此次降价称为“回调”。玩了十几年表，已经不为几十万的兴衰所困扰了。在庞湖，一些顾客光是买手表就花了上千万。
中国人的手表消费能力从来都被低估。 2019年，瑞士手表在内地的零售额达到近200亿元。据国联证券测算，中国人在中国大陆以外地区的高端手表花费约为70-900亿元，相当于中国大陆市场的3-4倍。
手表是奢侈品中最具有文化意义、保值期望最高的女神和珍珠。就像波提切利画的《维纳斯的诞生》一样，诞生于奢侈品海洋的手表以其精湛的技艺和文化的附加值从泡沫中脱颖而出，在二手市场上价格一路飙升。 。
国泰君安证券研究所消费群表示：“当大量手表被拉高到令人震惊的价格时，仍然愿意接单的买家基本上都是投机‘投机者’。但并不能绝对保证保值增值，因为绝对保值的商品在市场上处于有限流通和不流通的状态，大多数奢侈品作为消费品和消耗品，不具备保值和增值的功能。这些幻觉是品牌通过营销来实现，价格大幅上涨和下跌是正常的。”
二手奢侈品店和二手奢侈品平台的存在“可以在一定程度上增加奢侈品价格的波动性”。也就是说，他们对二手奢侈品价格的涨跌有一定的贡献、预测和控制能力。
今年以来，二手奢侈品赛道持续受到资本青睐。二手奢侈品交易平台和二手奢侈品直播电商渠道品牌获得新融资：1月，Fathu完成4500万美元C轮融资；年初，二手奢侈品直播电商渠道品牌飞鱼宣布完成数千万美元A轮融资； “中国第一家奢侈品电商”寺库以二手奢侈品交易起家。 3月，寺库与大世界签署1.75亿美元再融资协议； 5月份，二手奢侈品交易平台仅有2家宣布完成数千万美元C轮融资。
抓策资本创始合伙人胡斌向虎嗅分析：“我看好二手奢侈品赛道，因为它是一种更加环保、可持续的消费行为；其次，对于很多喜欢奢侈品的人来说，通过二手奢侈品的买卖，可以更丰富地使用相应的产品，这符合消费升级的趋势。 ”
二舍赛道是否会成为资本界的又一个泡沫和陷阱？
谁有定价权？
王轲的店里，玻璃柜里陈列着名表：江诗丹顿、百达翡丽、爱彼、宝珀……说得俗一点，丝绒展示桌上，一排排20万、40万、80万……
一位顾客走过来，手腕上戴着一块百达翡丽 3940。目前二手市场价格在40万左右。
工艺与文化内涵赋予腕表极高的溢价，使其成为财富与审美的象征。
百达翡丽3940是一款诞生于1985年的万年历腕表，恰逢机械制表业最黑暗的时期——石英风暴的结束。它内置240 Q超薄机芯，代表了当时机械腕表工艺的巅峰，见证了新旧腕表世界之间的博弈。 （虎嗅注：万年历手表自动化程度很高，普通手表每年闰年2月29日都需要调校一次，但万年历手表不需要手动调校，可以用于俗称的闰年计算：四年一跃；一百年无跃，四百年有跃。
要利用机械零件将如此复杂的日历精确地显示在表盘上，并缩小机芯尺寸和结构操作空间，不仅考验零件的精度，而且对耐用性也提出了极其严格的要求。即使在机械工业如此发达的今天，制作和加工万年历部件也不是一件容易的事，更何况是20世纪初的手工制表时代。 ）
王克评价道：“一块手表可以体现很多东西，第一是钱，第二是品味。这只手表戴在他（顾客）手上时，就表现出分寸感，不符合审美潮流。” ”
二手名贵手表脱离了公价和专柜场景，定价由市场价格和店主共同决定。 “成本已经决定了你想卖多少钱。成本包括购买价格、花费的时间以及你经历了多少困难才找到这块表。”王克表示，他有一定的定价权，但他无法控制，因为他已经处于市场的“洪水”之中。
一些相对入门级的手表在二手市场上比更昂贵的型号具有更高的溢价。这与手表品牌本身的销售策略有关。
手表品牌往往会采取各种措施来增强市场上流通的产品的稀缺性。马成举例说，像劳力士这样的品牌通常都会限产；同时，品牌也会针对热销腕表做出各种搭配措施。 “如果你想在专柜买一块劳力士潜航者，你可能得把几只帝舵一起买，或者同时买一个不太好卖的产品。这种实际涨价，变相推高了热门款式二级市场价格。”
除了身份象征，手表也被赋予了金融属性。根据马成的经验，在美元过度发展的背景下，富人将资产的3%-5%投资于手表，作为资产配置的一部分。年增长率10%-15%，轻松跑赢通胀。
王克还提到了这一点，那就是人们对手表价值的判断是全球性的，这使得手表相对保值，可以在不同国家之间流通，随时兑换相应价值的货币。
谁控制价格？
“价格暴涨与同行炒作有关。”马成表示，目前国内二手奢侈品市场规模约为600亿元，算上同行交易，瞬间达到1000亿元。
今年2月，劳力士涨价趋势明显。二手手表经销商积极备货，等待价格出售。大量手表没有在市场上流通，可销售给C端客户的货量相应减少。
“最疯狂的时候，劳力士的价格每天都在变化，早上可能绿潜型13万，下午14万。”马成说：“价格越涨，表商越囤货，大家都喜欢。追涨价就像炒股一样，越涨越买。很多手表的价格都偏离了实际价格。”正常的市场价格，所以真正想买穿的人很少，顾客也买不起这个价格。”
这导致二级市场的手表价格不断上涨，但并没有出现真正的市场流通。
“其实很难驾驭劳力士，劳力士每年生产的产品太多，新表供应量有八九百万只，而且历史上库存量很大，所以二手价格是最早崩盘的。百达翡丽稍微好一些（难以控制），毕竟产量有限”（虎秀注：在股票市场中，市场控制是指持有的股票数量占流通量的比例较大，且该比例足以影响上涨和上涨）的秋天甚至操纵股价，通过控制市场波动来获取利润。）
据马成回忆，2019年，几个月之内，海外房产商就将劳力士绿金从18万块卖到了40万块。操作方法是先收集市场上所有的绿金，然后将其中的一些放在拍卖会上，以推高价格。当达到40万的时候，我们就开始大批量发货。在这个过程中，中小企业尤其是中国企业出现了追涨价、疯狂抢购的心态。 “他们真的割韭菜了。”
一方面，手表的这一轮价格下跌是因为溢价已经达到顶峰，泡沫已经破裂。另一个原因是国内二手奢侈品过剩，供大于求。疫情以来，经济增速放缓，部分手表持有者有套现需求，因此更多产品投放到流通领域。今年国内市场整体供应增加，价格与海外价格出现倒挂。
价格倒挂现象不仅限于手表。 “2008年以来，中国对奢侈品的购买力有所提升，目前全球30%到40%的奢侈品都在中国，形成了巨大的存量，二手奢侈品的价格在全球也是最有优势的。”我们把国货卖到日本、美国等B端，还是能赚百分之十几到二十的。”马成说。
在一家二手手表商的客户名单上，可以看到，客户背景大多是大厂高管、律师、富二代、事业有成的中年老板。老板们的产业集中在二手车、整形医院、茶馆、餐馆等。
消费疲软在一定程度上影响了这些“富人”。
王克的客户大部分来自一线城市，“说实话，杭州、成都的很少。”上海本轮疫情爆发，上海的顾客瞬间沉默。 “当精神低落时，购买奢侈品的人就会减少。”王克说，“手表本身就是一个额外的东西，它是可有可无的。它只是丰富了你的生活体验。”
因此，本轮部分表款的下跌并没有导致市场“逢低买入”。
从多家二手手表经销商的信息来看，仍在消费手表的顾客具有较强的消费能力和判断力。他们不会选择气泡巨大的手表，而更可能选择工艺复杂、有收藏价值、每年稳定增值、价格不会大幅上涨或下跌的款式。
以胖虎为例。最近，热门手表的销量下降了30%。销量下滑集中在降价车型上，其他款式的销量并未受到影响。胖虎实体店的一位店员告诉我，我来的头几天，手表的销量每天都在上百万。
赛道上的变化
二手名表大起大落的背后，是二手奢侈品市场的蓬勃发展。
今年1月，胖虎完成4500万美元C轮融资；年初，二手奢侈品直播电商渠道品牌飞鱼宣布完成数千万美元A轮融资； 5月，二手奢侈品交易平台吉儿宣布完成数千万美元C轮融资。 “中国第一奢侈品电商”寺库有着二手奢侈品交易背景。今年3月，寺库与大世界签署1.75亿美元再融资协议。
故事的另一面是，很多前几年还忙着融资的二手奢侈品平台已经悄然退出市场。例如，二手奢侈品交易平台爱丁猫、奢侈品包包租赁平台游秒等平台的APP和小程序都得到了展示。线路或程序错误。
另外值得注意的是，“中国第一奢侈品电商”寺库长期陷入经营危机，超亿元股权被冻结，并多次被曝其濒临破产。截至7月15日收盘，寺库股价报收于0.242美元，较最高点15.48美元/股下跌逾98%。
Ershe平台扮演着奢侈品牌与消费者之间的中介角色。供应链依赖上游企业和品牌，无法掌控更多优质货源，缺乏议价能力。下游需承受获客成本和用户补贴。此外，观众市场规模过小，导致公司毛利率难以提升。
华策资本投资人胡斌分析道：“最初大家都以为可以通过一种特殊的基于互联网的2C方式来收集二手奢侈品并转售。这种模式最大的问题是购买频率低。如果获客成本高，首先，如果客单价不够高，这个生意就不容易赚钱。”
马成表示，2015年胖虎App推出时，采用的是C2B2C模式，需要从两端获取客户。通过投入现金获得订单，每个用户的成本在1200至1500元之间。 “朋友之前也做过大规模投资，但后来就停止投资了，损失很严重。”
美国领先的二手奢侈品电商一直没能很好地解决这个问题。每个客户的获客成本接近200美元。其长期亏损，外界盈利预期疲软。
电商直播成为奢侈品第二渠道新宠。
胡斌表示：“对于过于标准化的产品，直播平台的优势往往太大。二社的每一款产品都有一定的非标准化特点，销售速度很快。更强调的是能够控制上游供应链。”
2020年前后，通过抖音、快手电商直播和私域运营，胖乎的获客成本大幅降低至20-30元。 “搭建直播间模型后，流量使用效率大幅提升，所需投入很小，95%以上的流量都是自然流量，我们可以从公众那里获得约4万到5万的点餐用户每月都有私域交易，目前约有100万私域交易用户。”
在私域运营方面，部分二舍平台推出免费维护、终身售后、回购等服务，增加用户粘性和复购。
二手奢侈品行业最根本的制约因素是，由于供应链管控薄弱、获客成本高、消费门槛高导致用户数量少等因素，导致行业毛利率始终维持在较低水平。低15%-20%范围，难以提高。
对此，平台纷纷通过开设实体店加速扩张、控制部分款式以获得定价权、孵化设计师品牌来提高毛利率。效果如何还有待验证。
（王克为化名）
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