奢侈品寒冬来临？三大集团市值蒸发1.2万亿

近日，法国奢侈品巨头开云集团（ Group）和爱马仕集团（Hermès）发布了2023年第三季度业绩报告。此前，法国奢侈品巨头路威酩轩集团（LVMH Group）也发布了2023年第三季度财务报告。总体而言，开云集团的2023年第三季度营收下降，爱马仕和LVMH集团的销售增速较上季度均出现不同程度的放缓。

来源：中国

这是几份令人期待的财报，因为第三季度以来全球奢侈品市场的惨淡表现早已有目共睹。

奢侈品市场开始“失火”

作为首个发布三季度报告的奢侈品巨头，LVMH的财报为整个奢侈品行业的销售放缓敲响了警钟：财报显示，与2023年第二季度相比，LVMH集团2023年的销售额增长第三季度有所增加。除美国市场（二季度出现负增长）外，日本市场勉强维持增长。在经历了上半年的大幅增长后，亚洲其他市场第三季度仅增长11%，欧洲市场排名第三。季度增长率降至 7% 个位数。

资料来源：路威酩轩集团

法国奢侈品集团开云集团()公布了2023年第三季度业绩报告，报告显示，期内销售额同比下降13%至44.64亿欧元，按固定汇率计算下降9%。 2023年前9个月，开云集团累计销售额同比下降2%。这种业绩下滑几乎是所有品类、所有地区。

资料来源：开云集团

值得特别关注的是，占开云集团营收最大份额的Gucci 2023年第三季度营收为22.17亿欧元，按可比区间和汇率计算，下滑7%。值得注意的是，Gucci第三季度增长（按可比汇率计算）年内首次出现负增长。从地区来看，2023年第三季度，亚太地区营收占比最大，为37%，西欧占比26%，北美占比22%，日本占比7%。按可比区间和汇率计算，除日本外，所有地区的零售收入均出现负增长，其中北美地区降幅最大。该地区零售收入较去年同期下降22%。

资料来源：开云集团

之前一直势头强劲的Yves Saint则进一步暴跌，下跌12%至7.68亿欧元；一向不温不火的 ()大跌7%至3.8亿欧元，其中()、()、 ()等其他部门销售额大跌15%至8.05亿欧元。

一向“领跑”的法国奢侈品巨头爱马仕集团公布的三季度业绩也显示出“悲观信号”：2023年第三季度，爱马仕集团实现销售额33.65亿欧元，同比按固定汇率计算。 15.6%的增长高于分析师预期。但第二季度和2022年同期的数字分别为27.5%和32.5%，增速有所放缓。这说明现在，即使是高净值人群也开始减少购买奢侈品。。

消费者信心指数正在下降

过去20年，全球奢侈品市场的增长主要是由以中国为代表的新兴经济体推动的。产生的消费大部分来自“非核心客户”，即不经常购买但对品牌有向往的消费者。长期以来，这一群体经常被笼统地称为“中产阶级”。当当前的经济压力出现时，这群所谓的“中产阶级”迅速退出，奢侈品对他们来说不再是必需品，这让奢侈品巨头面临更大的风险。

花旗奢侈品和非必需消费品研究主管表示，经过几年高于平均水平的增长，奢侈品行业终于赶上了经济周期的现实。他指出：“在中国黄金周期间表现参差不齐之后，现在所有人的目光都集中在即将到来的美国和欧洲假期，其特点是持续的经济压力、通胀和利率上升以及储蓄减少，所有这些“消费者信心疲软。加上近期中东局势不稳定以及欧洲旅游面临的潜在风险，明年的需求前景存在不确定性。”

摩根士丹利分析师 Aubin认为，疫情初期，中国奢侈品市场的反弹并不是中产阶级造成的，而只是金字塔顶端的富人造成的。除了中国国内的消费之外，奢侈品集团的收入很大一部分来自于中国游客的海外消费。并且有数据指出，疫情之前，中国三分之二的奢侈品消费发生在海外，而这部分消费尚未回归。

部分原因是出国旅游仍然昂贵且不方便，而且即使出国旅游，中国消费者的习惯也发生了结构性变化：中国消费者现在更喜欢体验式消费，而不是办理登机手续和免税店一日游，并且更愿意花钱进行生态旅游和健康疗养。年轻人更喜欢以户外探险为主题的海外小众旅游目的地。

通胀、地缘政治冲突等因素导致消费者对未来经济发展前景的预期发生变化，是奢侈品行业降温的主要原因。但另一方面，随着全球已基本摆脱疫情影响，各区域市场的封闭式报复性消费也将告一段落。这促进了奢侈品行业的转型。

而现在整个行业才刚刚开始变革。没有人能够判断这究竟是消费周期的变化，还是三年“特殊地位”后的一个小转折。但可以肯定的是，如果这种状态持续下去，将对未来消费者的心态和购物习惯产生长期影响。

（综合自网络）