奢侈品上涨，寺庙图书馆下跌
11月9日，距离2021年仅剩一个多月，寺库终于发布了2020年度财务报告。
数据显示，2020年，寺库全年营收60.2亿元，毛利润8.81亿元，归属于公司普通股股东的净亏损7186.4万元。
事实上，早在5月，寺库就因延迟发布财报而受到纳斯达克警告。
此外，今年以来，寺库不断被曝出负面消息，这不禁让人好奇，这家曾经第一的奢侈品电商是如何变得如此火爆的。
奢侈品市场火爆，寺庙图书馆却凉了
贝恩资讯数据显示，2020年全球奢侈品市场大幅萎缩，但中国奢侈品消费却逆势增长48%，总规模达3460亿元。
其中，奢侈品电商行业在全球奢侈品销售市场的份额从12%增长至23%，2020年在线奢侈品销售额为580亿美元。
另一方面，从2020年开始，将会出现一波奢侈品牌入驻天猫的浪潮。 、Gucci、Prada、Saint等品牌正式入驻天猫奢侈品。 目前已有超过200个奢侈品牌入驻该平台。 销售增长超过130%。
种种迹象表明，奢侈品市场正在蓬勃发展，奢侈品电商在整个奢侈品销售中所占的份额越来越大！ 随着直播电商的兴起，二手奢侈品直播也迎来了快速发展期。 整个市场一片祥和、繁荣！
然而，众所周知的“奢侈品电商第一人”寺库商城却逆势上扬，持续遭遇负面消息。
首先，股价下跌。 自上市以来，寺库股价最高曾上涨至15.480美元，但自2019年以来，寺库却陷入了不断下跌的陷阱。 截至11月9日，寺库收盘价为0.945美元，总市值仅为6675.25万美元，跌幅超过90%。
按照纳斯达克“市值连续120天1美元退市”的规则，寺库已经跌破底线，距离退市仅一步之遥。
面对如此惨淡的前景，创始人李日学在今年1月发出初步建议，希望收购寺库，完成私有化退市。 截至目前，尚未有愿意接手的消息传出，但股价却进一步下跌。
在创始人失去信心的同时，寺库的诸多负面消息也传出。 8月，寺库因定价不当和虚假广告分别被罚款25万元和80万元。
有媒体报道称，寺库从2019年上半年开始就一直拖延对供应商的货款结算。2020年夏季，供应商被曝大面积拖欠货款。
对此，寺库的解决方案是用“财务结算”进行还款。 简单来说，就是商户向金融机构借钱，然后寺库再向金融机构偿还。 这笔贷款相当于欠款。 但不少供应商表示，寺库没有按时偿还贷款，供应商必须承担逾期利息。
除了拖欠供应商货款外，寺库在消费者方面也采取了拖延态度。 就连职场社交平台脉脉上，也出现了寺库拖欠员工工资的评论。
在黑猫平台上，有关寺库的投诉数量已超过5000条，仅近30天的投诉数量就达到1655条。 其中大部分是对寺库不发货、不退款的投诉。 确实是欺骗了商家和消费者，但即使两面吃，依然无法挽回寺库的颓势。
天眼查数据显示，寺库目前陷入多起司法、监管、运营风波。 据统计，寺库被冻结资金总额已超过1000万元。
这么多负面消息爆出，一般人恐怕早就崩溃了，但寺库虽然已经到了资金链断裂的紧要关头，但依然经营良好。
人们不禁感叹，从昔日奢侈品电商第一，到如今人人喊打的落汤鸡，寺库到底经历了什么？
聚光灯下的猪，奢侈品电商第一股！
看他盖高楼，看他招待客人，看他楼倒塌
寺库是继阿里巴巴之后第二家赴美上市的国内电商平台。 自2007年成立以来，寺库已经走过了14个年头，是国内奢侈品电商中寿命最长的公司。
2007年，寺库创始人李日学首次获得风险投资。 从传统家电代理商起家的他，决定不逊色于电商行业，创立了高端家电平台绿立方。
2008年，趁着中国高端消费不断升级和奢侈品电商快速增长的契机，李日雪创办了寺库网上商城，专注于奢侈品业务。
随后，2011年至2013年三年内，获得中国农业银行的三轮融资，融资总额近亿美元。 创始人更荣获《财富》杂志2014年“中国十大创业先锋”称号。 小米科技创始人雷军、乐视网创始人贾跃亭也为他颁发了这一荣誉。
寺库成立初期，凭借奢侈品电商服务等垂直电商路径获得了大量支持。 尽管同期不少奢侈品电商倒闭或转型，但寺库却凭借众多弹药成为了奢侈品行业的领头羊。
2017年9月22日，寺库在美国纳斯达克上市。 被国内媒体称为“奢侈品电商第一股”，公司也迎来了发展高峰期。 但令人意想不到的是，这一波发展既是开始，也是结束。 随后几年，寺库股价一路狂跌，再也无法恢复。
天眼查APP显示，寺库累计完成8轮融资，融资总额约6亿美元。 投资方包括IDG资本、平安创投、京东数科、趣店等巨头。
从这一点来看，市场地位高、手里有饭吃的寺库已经开了一个好头。 困扰它的达摩克利斯之剑是什么？
固有缺陷，核心问题是供应链
刘强东曾直言，专注零售的垂直电商平台注定没有机会。 “垂直电商，只有垂直品牌才能生存。有价值的不是电商平台，而是品牌。”
它确实击中了要害。 制约寺库发展的根本困境是奢侈品的大部分利润都属于品牌，留给中间商的利润空间微乎其微。
奢侈品价格虽高，但没有管理过大品牌供应链的寺库，采购价格也很高。 从根本上看，像寺库这样没有大品牌官方供货的奢侈品电商平台，从事的是中间商赚取差价的模式，而不像二手车电商也单价较高，寺库旗下的一手奢侈品电商利润空间较小，可以说是：成本高，利润低。
如果你想实现盈利，按理说应该采取薄利多销的模式。 通过电商巨大的流量和规模效应，可以摊薄成本，实现盈利。
但寺库走的是奢侈品销售赛道。 “奢侈品”这个词就已经表明了这类商品的属性是稀缺、高价、消费频率低、销量低。 把“蛋糕”做大是很困难的。 奢侈品强调稀缺性和高门槛。 这与渴望大规模扩张、实现普惠的寺库形成了天然的冲突。
完毕！ 从根本上看，寺库的商业模式很难驾驭并实现盈利。 看来，所谓第一奢侈品电商股内部的泡沫就这么大了。
但如果用户体量和奢侈品供应链两个问题能够得到解决，我相信寺库的商业模式能够得到重振。
不过，根据寺库2020年财报，寺库平台月均活跃用户始终在50万左右，增速持续放缓。 第一种方法，增加用户数量，似乎很难解决。 用户总数如此之低，很难实现滚雪球般的裂变。
那么第二条路就是吸引大牌授权，解决供应链问题。 嗯，这个问题似乎比较难解决。 我相信，处于发展初期的李日学一定也日夜担心这个问题。 当时弹药充足的寺库却无法让奢侈品牌入驻，现在肯定更难了。
为了解决供应链问题，寺库只能寻找海外代购和平行进口商家拿货。 这又增加了一个交易环节，进一步压缩了寺库的利润率。 另一方面，代购风险过高，难以取得消费者的信任。
腾讯《2019中国奢侈品消费者数字行为报告》显示，超过80%的中国消费者在购买奢侈品时选择线上调研、线下购买的“理性”方式，这一比例远高于全球平均水平。 对于寺库这样没有获得正品授权的第三方奢侈品集合电商来说，想要获得消费者的信任就更难了！
看来，寺库的商业模式无法支撑其良性扩张，只能无奈陷入恶性循环：由于用户数量少，无法获得大品牌的官方授权，从而导致消费者不信任、利润压缩。 从而导致难以获取新用户，导致缺货，导致利润压缩……
随着疫情持续蔓延，海外代购越来越困难，这对于本已脆弱的供应链来说更是雪上加霜。 疫情加速了寺库的消亡。
生不逢时，转型难
你在我出生之前出生，但我在你变老之前出生。
事实上，上述商业模式的各种弊端随着时间的推移可能会得到新的解决方案。 但正如马云所说，今天是黑暗的，明天会更黑暗，后天是美好的，但大多数人都死在第二天的晚上。 司库可能就是其中之一。
由于奢侈品本身的高知名度，当面对新兴的电商发展热潮时，他们一般不会选择加入，因为这与奢侈品的稀缺性不相符。 然而，随着中国市场的快速发展和电商的大规模普及，巨大的话语权和消费市场也让高调的奢侈品牌低下了头。
如上所述，2020年以来，出现了一波奢侈品牌入驻天猫平台的开店热潮。 目前已有超过200个奢侈品牌入驻该平台，年销售额增长率超过130%。
领先的平台奢侈品电商之所以能够成功，除了流量规模大之外，还有时间的因素。 像淘宝这样强大的公司，在发展初期很难吸引到大品牌。 从这个角度来说，寺库的失败也意味着它生错了时间，是在市场还没有完全成熟的时候诞生的。那我只能作为一个探路者，给后来的玩家一些经验和教训。
然而，历经坎坷的寺库并不甘心倒闭。 相反，它继续进行自救行动。
2020年底，寺库斥巨资在北京三里屯打造豪华直播基地，面积约7000平方米，可容纳300余位主播同时在线直播。 我期待通过直播电商帮助自己实现转型。
但寺库的直播却惨败。 去年6月，快手旗下“寺库特价”声称交易额超亿元，但经调查发现，实际销售额仅912万余元。 数据是假的！ 最终被北京市市场监督管理局罚款20万元，进一步损害了消费者的信任。
今年“618”期间，寺库还推出了“分享2亿红利”活动，试图模仿“百亿补贴”。 然而，除了巨大的成本外，并没有给寺库带来任何实际的收入增长。 奢侈品的销售与促销、折扣等常见手段绝缘，这会极大损害品牌形象。
为了解决线上流量低、消费者难以信任的问题，寺库还开设了线下门店，让用户亲身体验。 但相比之下，消费者显然更愿意去正宗的品牌专卖店亲自体验。
着急求医的寺库就像一只无头苍蝇，拼命地想通过各种手段来实现自己的转变。 然而，对于公司的核心问题——消费者信心、单价过高与销量和消费频次之间的矛盾，寺库不能库似乎仍然没有找到灵丹妙药。
与寺库处境类似的唯品会，从奢侈品电商转型为时尚品，去掉标签，降低消费门槛，赢得了年轻消费者的心。 也因此吸引了越来越多的品牌入驻，并逐渐走上正轨。
成功或失败是不可避免的。 寺库因奢侈品电商而出名，但也因奢侈品标签而蒙受损失。 这也让寺库很难像唯品会那样转向市场门槛较低的时尚服饰赛道。 只能锁定奢侈品销售，恶性循环。
火爆赛道，众多新玩家加入
寺库的淡然并没有影响市场的火热。 反而像是一块石头落下，在整个海洋中掀起了更大的波澜。
未来奢侈品电商一定会发展得越来越好。 《2021中国奢侈品报告》显示，在海南开放型经济发展的带动下，海南免税购物店正迅速崛起，成为消费者购物目的地之一。 目前，三亚已超越所有二三线及以下城市，成为中国第五大奢侈品购物城市。
报告显示，与各大领先电商平台相比，品牌官网成为受访者最常选择的线上购买渠道，占比54%。 天猫平台和京东分别以 43% 和 40% 紧随其后。 由于奢侈品的稀有性和高端特性，品牌自营电商，包括品牌官网、品牌APP、微信公众号、小程序等，越来越受到消费者的关注。
各大巨头也纷纷加入这一赛道。 2020年，阿里巴巴向英国奢侈品平台（中文名：发发奇）投资3亿美元。 随后股价上涨3.9倍，市值突破185亿美元。 今年3月1日，进驻天猫，海外官方旗舰店正式开业。
另外，二手奢侈品电商现在也很流行！ 在小红书、豆瓣、知乎等社交平台上，关于二手奢侈品的声音层出不穷。 在小红书上搜索“二手奢侈品”，出现了6万多条相关笔记和2万多件相关产品。
整个赛道上出现了很多新选手。 澎湖完成5000万美元C轮融资； 红布林共获得6轮融资，金额也从数百万元人民币增至数千万美元； 只有两人收到了数千万美元。 美元融资； 飞宇还完成数千万美元A轮融资……
看来，除了上述寺库内部原因外，奢侈品旗舰店入驻领先电商平台、发展奢侈品牌官网等更专业、高端的电商平台等因素也加速了寺库的灭亡。
回顾寺库的发展历程，我们发现最核心的问题是供应链没有得到有效解决。 在解决了供应链问题、手中掌握着巨大流量和现金的后来者中，我们还不知道谁会在滚滚奢侈品浪潮中赢得最后的胜利，但有一点是绝对确定的，那就是是：失去消费者的信任就注定失败！