利润靠非经常性损益支撑一汽轿车资产置换，吸引股东加仓
《电鳗金融》作者：赵超
作为中国汽车制造业第一家股份制上市公司，一汽轿车（.SZ）面临着靠非经常性损益维持“赚钱”的尴尬。
《电鳗财经》注意到，2019年一汽轿车非经常性扣除后净利润亏损近3亿元，非经常性损益成为支撑公司净利润的“战线”。
虽然主营业务处于亏损状态，但公司欢迎自然人和机构股东逆势加仓。 幕后是该公司计划进行重大资产置换。 2019年前十个月，资产净利润近25亿元。
毛利率下降
一汽轿车是中国第一汽车集团公司的控股子公司，是中国第一汽车集团发展自主品牌乘用车的主要企业之一。 公司主营业务为乘用车及其配件的开发、制造和销售。 公司目前拥有2家控股子公司、1个动力总成基地及相关职能部门，目前拥有一汽奔腾、一汽马自达等乘用车产品系列。
2019年，一汽轿车营业收入276.64亿元，同比增长8.38%，归属于上市公司股东的净利润0.53亿元，同比下降74.05%。 公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损2.99亿元，同比下降231.17%。
公司净利润的“面子”主要靠非经常性损益支撑。
2019年，一汽轿车非经常性损益合计3.51亿元。 其中，非流动资产处置损益1亿元，除上述各项之外的其他营业外收入和支出1.05亿元。 计入当期损益的政府补贴金额高达2.17亿元，主要包括自主发动机ET3项目、自主发动机4GB项目、轻型车AMT变速器项目、自主变速器ET3项目、开发汽车轻量化关键技术和整车集成应用，基于汽车焊接自动化生产线项目和机器人通用汽车发动机项目的进口贴息转入其他收入政府补贴，以及政府专项补贴资金以及收到的其他补贴奖励。
《电鳗财经》注意到，2019年一汽轿车营收224.46亿元，同比增长2.72%，但该产品毛利率较上年下降3.96个百分点至16.18% 。 从地区来看，公司华北、西北、华东、西南、华南、中南六大区域毛利率全线下滑。 其中，华东地区毛利率下降4.09个百分点至22.18%，该地区营收达66.19亿元。
自然人和机构股东逆势增持
《电鳗财经》注意到，尽管公司2019年非扣减后净利润出现亏损，但部分自然人、机构等投资者逆势增持一汽轿车股票。
2018年度，公司分配预案为：以2018年12月31日公司总股本16.28亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.30元（含税），送红股0股分配股份（含税）。 公积金转增股本。
一汽轿车2019年年报显示，曲海鹏持有公司股份3618万股，较2018年的3598万股增加20万股。
此外，招商银行股份有限公司-博时央企创新驱动交易开放指数证券投资基金2019年持有一汽轿车655万股，而第十大流通量邱松持有544万股。 2018年股东至少增持111万股。
长春金融控股集团有限公司2019年也增持了公司1509万股。
《电鳗财经》注意到，在业绩低迷之际，一汽轿车拉开了重大资产置换的序幕。
根据《关于重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产暨关联交易的报告》，一汽轿车转让其除财务公司、新安保险股权及部分股权外的全部资产及负债后，保留资产给汽车股份有限公司，将汽车股份有限公司100%股权作为回购资产，与公司控股股东一汽集团持有的一汽解放100%股权等值部分进行置换., 有限公司
数据显示，一汽解放自主研发并掌握了发动机、变速箱、车桥等长换油周期、高B10寿命等核心技术，技术水平达到国内领先、国际一流水平。 公司主要销售模式为经销，经销商经销网点总数达到800多个，经销商服务网点总数达到2600多个。
数据显示，2017年至2019年前十个月，一汽解放归属于母公司股东的净利润分别为22.4亿元、14.53亿元、24.66亿元。
《电鳗快车》