2024白兴隆研究报告：创意包装讲述品牌故事，挖掘文创及内包领域新机遇
1、公司发展：品牌形象与文化创意融合，探索文化创意领域
1.1. 业务排序：品牌战略规划+创意设计为核心，四合一形象工程方案
百兴隆以品牌战略规划和创意设计为核心，将品牌形象与文化创意融为一体，专注于酒类、化妆品等消费品领域为客户提供品牌战略规划、创意设计、技术研发和产品交付、茶和食物。 产品形象工程四合一整体解决方案。
具体业务分为创意包装产品生产和创意设计服务两部分。 其中，设计业务收入占比在8%左右波动。 白兴龙介绍了通过创意包装设计和生产技术开展创意包装产品业务的商机。 创意设计为包装产品提供理念，而卓越的制造工艺和技术则为创意设计顺利转化为产品提供保障。 基于对创意设计的深刻理解和丰富的创意包装制作经验，百兴隆不仅为客户提供创意设计服务，还提供技术研发和产品生产服务。
创意设计服务是将品牌文化、产品文化、地域文化、消费需求等因素融入产品包装中，并采用印刷、表面处理等制造工艺，形成展示消费品文化内涵、体现产品特色的服务。市场形象。 创意包装产品主要包括纸盒、卡盒、盒子、手提袋等创意包装产品。 创意包装产品除了提供基本的产品说明、产品保护、外观美化等功能外，还可以通过具有市场竞争力的品牌战略规划和创意设计服务，向消费者传递品牌文化故事和产品文化内涵，激发消费者的购买欲望和提高产品附加值。
从营收来看，白兴隆创意设计服务营收规模呈现波动上升趋势。 2023年上半年，公司面临新的市场竞争环境，客户对新产品设计开发的需求增加。 2023年H1营收1792.25万元，同比增长21.77%。 2021-2023年上半年毛利率将缓慢增长，2023年上半年达到59.89%。
创意包装产品生产主要分为酒类、化妆品及精品、茶叶、食品等创意包装生产。 2022年，公司进一步明确了未来多层次增长的业务发展方向。 将继续深耕酒类及国际化妆品包装，拓展国内化妆品、茶叶、食品、地方特产、洋酒、奢侈品包装，同时积极开发相关产品。 设计，包括内包装设计（酒瓶、茶具、化妆品等内包装）、文创产品设计、礼盒设计（含包装盒+配套产品）。
百兴隆创意包装产品产量和营收规模自2015年以来呈现波动上升趋势，2020年公司受疫情影响，下游消费疲软，营收单年下降24.96%。 2023年上半年，公司下游酒类消费市场仍处于恢复阶段，酒类包装需求减少，导致产品包装收入下降。 创意包装产品生产2023年上半年营收2.17亿元，同比下降5.72%。
酒类创意包装占公司创意包装产品生产收入比重最大。 2022年H1营收中，酒类创意包装占比74%，其次是化妆品、精品创意包装25%，茶叶、食品等创意包装目前占比较小。 2023年，百兴隆下游客户酒类消费市场低迷以及各大厂商库存积累将导致短期内酒类包装产品需求相应减少，酒类包装收入占比将下降至59% %。
在酒类包装设计中，公司结合产品品种和定位特点，在包装上展示和传达产品的文化内涵。 2023年12月12日至13日，公司与中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限公司签订《2024中国传统节日·新年福气季文创产品套装》、《效益 “群桂礼盒配件及苗绣扇产品”合同预计对公司营收影响分别为2443.36万元、743.36万元。
此外，公司还与洋河股份合作推出小分子包装。 2023年4月9日，洋河微分子新品发布会正式召开，以创新颠覆性的产品重新定义“轻酒游戏”。 洋河股份加快推进以纸代塑，并与白兴隆合作，打造生产新产品——洋河小分子。 公司从产品文化和可持续发展理念出发，打破酒类包装的传统认知，将创意与工艺技术相结合，引领行业创新升级。
公司健康、多板块同步发展的业务布局已初步取得成效。 通过前期的市场开拓和培育、客户积累和合作的深化，化妆品和珠宝首饰包装产品的需求量大幅增加。 2023年上半年，化妆品、珠宝首饰包装产品需求大幅增长。 实现营收8753.4万元，较2022年上半年同比增长50.20%，化妆品及精品创意包装对应营收占比提升至40%。
此外，百兴隆还进一步加大了内包装的市场开拓力度。 内包装产品包括酒瓶、盖子、化妆品、香水、香薰内包装，以及各类文创产品、礼品综合服务。 2023年H1内包装实现营业收入1500.21万元，2022年同比增长2011.46%，形成公司新的收入增长点。 由于内包装产品与外包装产品一对一或一对多配合使用，商业市场仍有较大的发展潜力和空间。
公司不断在文创领域进行产品探索，打造出茅台玉兔呈祥工艺盘、茅台玉兔呈祥马克杯、珍酒端午系列产品、美塔破蛋扑克牌等文创产品。 中国传统文化与产品的价值融合满足了当代消费者的精神需求。 各地节气、节日主题产品不断涌现。 公司将继续发挥创意设计的引领作用，不断开拓文创领域的新可能。
茶叶、食品市场不断培育和拓展，成功开发了海王星、路德医疗、华盛水产、武夷山君德茶等客户。 2023年上半年实现营业收入224.67万元，较2022年同期同比增长7.49%。
从内容细分来看，化妆品和精品创意包装毛利率较高，2020-2022年上半年基本在40%左右波动； 茶叶、食品创意包装盒、酒类创意包装的毛利率比较接近，分别在2022年上半年。 分别为28.27%和30.36%。
1.2. 发展历程：专注创意设计和创意包装生产，拓展子公司半径
白兴隆成立于2008年，2015年正式在新三板挂牌，2022年在北京证券交易所挂牌上市，是一家专业从事创意包装产品生产和创意设计服务的公司。 曾荣获WPO“世界之星”和“德国红点奖”、“德国iF奖”等设计领域国际奖项。
百兴隆拥有7家控股子公司和1家参股公司，但没有分支机构。 截至目前，公司控股股东及实际控制人为赵国义，直接持股比例为35.49%，并通过深圳市百兴隆投资有限公司、深圳市百兴隆创意投资合伙企业（有限合伙）间接持股。
其他持有公司5%以上股份的股东包括总经理赵国祥、深圳市百兴隆投资有限公司、赵国忠。
1.3. 经营模式：创意设计+产品销售+设计产品销售分为多渠道直销模式
盈利模式：百兴隆主要有三种盈利方式。 通过市场和产品研究，挖掘品牌亮点并制定产品规划，提供创意包装设计和品牌推广建议，帮助客户开发新产品和老产品迭代升级，满足终端消费者不断变化的需求，从而获得创意设计业务收入; 通过多年运营积累的创意设计素材库和方法论，依靠优秀的创意设计能力和突出的产品制造能力，进一步获得客户的包装产品生产订单，获得产品销售收入； 与客户签订协议，提供创意设计服务，您可以通过参与客户产品的销售分成来赚取收入。 研发模式：主要结合市场调研、内部讨论和行业趋势分析提炼年度主题，围绕新款式、新盒型、新造型、新功能等领域持续进行自主研发设计。 此外，百兴隆还不断研发和升级核心技术和工艺，注重应用研究，积极开展新技术、新工艺、新材料、新型防伪等方面的研发，加大基础研究工作力度。 从而实现核心技术对公司产品和业务发展的支撑。 采购模式：百兴隆采购的原材料主要包括纸张、内支撑、油墨等，占采购金额的34.94%。 主要采用统一管理与分散相结合的采购模式：母公司资源管控中心与供应商协商价格和执行。 对于特种纸及辅料的采购，各子公司采购部门负责零星原辅材料的采购。
生产模式：采用“销售决定生产”的生产模式，包括自产和委外加工。 委外加工和委外产品分别占公司采购金额的35.55%和29.51%。 销售模式：采用直销模式，客户包括直接客户和贸易商客户。 贸易商客户的收入主要来自国际知名品牌的包装供应商。
1.4. 财务状况：2023年营收逐季改善，海外营收同比+68%。
运营能力：白兴隆主营业务突出，近三年营收占比保持在98%以上。 受疫情影响，2020年酒类、化妆品等产品终端消费规模萎缩，间接导致白兴隆2020年营收下滑。但随着疫情逐步得到控制，消费端也逐渐恢复。 2021年以来，白兴隆的营收呈现增长趋势。 2023年，百兴隆受酒类消费市场低迷影响，2023年H1酒类包装收入下滑； 同时，公司在内包装、化妆品、珠宝、文创、茶叶、食品等领域挖掘业务潜力。2023年前三季度整体营收同比增长2.98% 。
从时间分布来看，第二季度和第四季度的营收占比较高，2022年Q2和Q4的营收占比分别为28%和27%。 2019年至2021年第四季度，销售占比分别为34.26%、40.06%和33.32%。 收入季节性分布差异主要是由于酒类产品是公司创意包装产品服务的主要对象。 受国内传统文化影响，酒类产品是与春节密切相关的消费品。 为了满足消费者的需求，酒类产品品牌通常需要在第三季度开始备货，并在第四季度大量出货。 一般来说，相关创意包装产品的出货高峰集中在第四季度，而根据明年春节的具体时间，其出货高峰可以从今年年底延续到明年年初。 。 从2023年季度情况来看，公司营收状况正在逐步好转，从一季度同比下降4.41%，到三季度同比增长18.47%。 前三季度整体营收3.68亿元，同比增长2.98%。 根据公司2023年半年报，截至2023年上半年，公司在手订单1.6亿元。 设计、生产有一定的周期，完成后交付； 根据公司经营所在行业惯例，下半年是行业旺季，如中秋、国庆、圣诞节、元旦、春节等重大节假日都会带动消费，从而增加对创意包装的需求。
从地域分布来看，2019-2022年地域占比相对稳定，2023年H1海外收入快速增长，相比2022年H1同比增长67.87%，占比提升至36.17%。
盈利能力：2019年以来，净利率在9%左右波动。 2019年至2022年公司主营业务毛利率有所下降，主要是酒类创意包装产品及创意设计服务毛利率变化所致。
百兴隆的出口业务主要为海外客户提供化妆品及高品质创意包装产品的生产。 化妆品品种规格多，产品质量高，包装个性化程度高。 因此，化妆品和优质创意包装的销售单价相对较高。 同时，由于大多数化妆品体积较小，化妆品包装生产过程中消耗的原材料较少，单价与单位消耗原材料的比例较高。 此外，我们的出口客户大部分是欧美等大陆的发达国家。 他们对单价的容忍度更高，报价灵活性更大。 因此，我们以化妆品及优质创意包装产品为主的出口业务毛利率较高。 内销业务主要为酒类创意包装产品。 与化妆品、精品领域相比，酒类产品对包装的价格敏感度相对较高。 因此，公司内销业务的毛利率较低。
期间费用：2020年以来，白兴隆的期间费用率呈现下降趋势，2023年上半年费用率为22.68%。
研发费用：近年来，白兴隆的研发费用逐年增加，研发费用率略有下降，基本保持在4%左右。
2、行业环境：创意包装升级、差异化、绿色化成未来趋势
2.1. 概念分析：-Q3限额以上创意设计服务收入同比+10.85%
包装是指按照一定的技术方法使用的，为保护产品在流通过程中、便于储运、促进销售而采用的容器、材料和辅助材料的总称。 中国的包装工业起步于20世纪80年代。 改革开放后，我国包装工业迅速腾飞。 随着改革开放的深入，行业始终处于爬坡阶段。 在大批港资包装印刷企业的带动下，珠三角、长三角的民营企业迅速成长，成为我国包装行业的中流砥柱。
创意包装是在实现传统包装功能的基础上，立体化、多元化、提升包装物市场价值的综合创意工程。 创意包装蕴含着文化创意元素，对文化知识和智力创造力有很强的依赖性。 同时，创意包装还可以增强文化软实力，满足消费者的精神文化需求。 文化创意产业是指依靠创意者的智慧、技能和才能，通过知识产权的开发和运用，重塑和提升文化资源，生产高附加值产品的产业。 文化创意产业是文化与创意的结合。 依靠创意手法，将优质文化与当下消费需求对接，打通文化传播渠道，同时创造文化经济价值，增强文化活力。 近年来，随着科学技术的发展和文化创意理念的深入，文化创意产业快速发展，产业规模不断扩大。 2015年至2020年，我国文化及相关产业增加值年均复合增长率达10.54%，占GDP比重由2015年的3.95%提高到2020年的4.43%。2022年，文化及相关产业营业收入全国规模以上文化及相关产业企业规模12.18万亿元，同比增长2.30%。 我国文化及相关产业总体呈现上升趋势。
作为文化产业的重要组成部分，文化创意和设计服务业保持较快增长速度。 2020年、2021年我国规模以上创意设计服务业务收入将保持25%以上增速。2023年Q1-3季度，规模以上创意设计服务收入1.50万亿，同比增长10.85%。
文化创意产业的不断发展，对包装升级发展发挥了重要推动作用。 现代包装的设计理念发生了变化，从简单功能的负载演变为文化创意的载体。 能够传达的信息不再只是商品的基础。 信息和属性还蕴藏着深厚的文化底蕴，是视觉和精神的双重审美享受。 在文化创意发展的背景下，创意包装有着更长远、更广阔的发展前景。
2.2. 行业现状：包装行业企业数量稳定增长，行业集中度较低。
我国包装行业企业数量逐渐增多，企业规模逐渐增大。 但与欧美发达国家相比，我国包装行业整体呈现企业数量稳定增长、行业分散、集中度较低的特点。 随着世界加工制造中心的转移和国家对包装行业的大力扶持，我国中小型包装企业迅速崛起。 我国包装行业年主营业务收入2000万元以上的企业数量从2013年的6974家增加到2022年的9860家，累计增加2886家。 近年来，我国包装行业规模以上企业数量呈现稳步上升趋势。
据中国包装联合会发布的《中国包装行业年度运行报告》显示，2020年，包装行业规模以上企业累计完成营收10064.58亿元，利润总额610.38亿元； 2021年，包装行业规模以上企业累计完成营收.1亿元。 亿元，利润总额710.56亿元； 2022年，包装行业规模以上企业累计实现营业收入.4亿元，同比增长2.09%。 在中国包装联合会公布的《2022年中国包装企业百强排行榜》中，包装市场份额前五名分别是深圳市宇通包装科技有限公司、盛达集团有限公司、厦门合兴包装和印刷股份有限公司、奥瑞金科技股份有限公司、万开新材料股份有限公司，前五名公司2022年营业收入合计仅占公司实现销售收入的5.79%全国包装行业规模以上企业。
从行业细分来看，我国包装印刷业包括纸及纸板容器制造、塑料薄膜制造、塑料包装盒及容器制造、金属包装容器及材料制造、包装加工专用设备制造、玻璃包装容器制造及软木塞产品和其他木制品的制造。 其中，纸包装市场在包装印刷行业中占有重要地位。 2022年，全国包装行业规模以上企业营业收入.4亿元，比2021年增加251.53亿元。从细分行业来看，塑料薄膜包装和纸及纸板容器占比占比较大，分别占31.09%和24.77%； 塑料包装盒及容器占14.73%； 金属包装容器及材料占比12.21%； 塑料加工专用设备占比7.44%； 玻璃包装容器占比6.22%； 软木制品和其他木制品占3.54%。
2.3. 市场空间：美妆经济和定制版概念推动创意包装市场扩大
近年来，全球包装印刷行业已进入成熟发展阶段。 2022年，全球包装印刷市场规模将达到26038.66亿元，中国包装印刷市场规模将达到7603.29亿元。 2028年，全球包装印刷市场规模预计将达到34192.63亿元。 经济持续快速增长和下游需求不断扩大，带动中国包装印刷行业市场规模增长快于全球行业平均水平。 包装产业作为传统的配套服务制造业，在我国得到了全面、创造性的发展。 我国人均包装消费量明显低于全球水平，未来仍有很大提升空间。 2019年我国包装行业人均消费仅为12美元/年，远远落后于发达国家。 综合来看，我国人均消费需求增长潜力巨大，创意包装市场空间广阔。
白兴隆主要涉足的创意包装市场包括酒类创意包装、化妆品创意包装、茶叶创意包装、食品创意包装等。通过创意包装设计和复合印刷技术，创意酒类包装有效融合产品文化、企业文化、地域文化、消费者观念等元素来展现酒类产品的文化内涵，树立产品的市场形象。 为葡萄酒企业赢得市场份额奠定基础。 2020年，我国酒类包装市场规模达到1011.26亿元，预计到2025年，整个酒类包装市场规模将达到1722.82亿元。
化妆品创意包装市场：近年来，全球化妆品市场蓬勃发展。 数据显示，2012年至2020年，全球化妆品市场从550亿美元增长至751亿美元，年复合增长率为3.97%。 预计到2025年，全球化妆品市场规模将达到1696.7亿美元。
从区域来看，中国化妆品消费市场是仅次于美国的全球第二大市场。 以中国为首的亚太地区是全球主要化妆品品牌的重要增长引擎。 随着居民收入和消费水平的提高、化妆品消费观念的增强、居民对自身外表关注度的加深，我国化妆品行业蓬勃发展。 随着化妆品市场需求的不断增加，化妆品包装市场也在不断增长。 据2020年发布的报告显示，全球化妆品包装市场规模预计将从2020年的494亿美元增长至2025年的609亿美元，复合年增长率为4.03%。 未来，随着人均收入的增长和现代消费观念的升级，中国很可能超越美国，成为全球最大的化妆品包装市场。 茶叶创意包装市场：茶叶包装是指根据茶叶的特性和消费者需求，对茶叶进行包装、保护、装饰、美化，以促进茶产品销售的过程。 数据显示，我国茶叶礼盒市场规模从2017年的275.9亿元增长到2021年的418.4亿元，保持年均10%以上的增速。 随着居民人均可支配收入和支出增加，居民消费升级，中国人的茶叶消费和礼品消费保持增长趋势。 预计2023年中国茶叶礼盒市场规模将达到527.2亿元。
食品创意包装市场：食品创意包装是指根据产品特性、节日习俗和品牌定位，通过创意包装设计和复杂的印刷技术，展现美好寓意和品牌形象的包装。 近年来，随着国民经济水平的不断提高以及网红经济、颜值经济等消费理念的兴起，定制、联名包装成为众多食品创新的重要选择，创意食品包装市场已经利用了趋势。 中国包装联合会数据显示，2020年包装行业企业销售规模为10064.58亿元，其中食品包装行业销售规模约为6039亿元。 随着疫情趋于常态化、基本消费恢复正常，结合近年来行业市场规模增速和社会食品消费增速，预计2022年起行业增速将达到1.23%到2026年。到2026年，市场规模预计将达到6500亿元左右。
2.4. 发展趋势：创意化、个性化、绿色化、品牌化成为发展趋势
与发达国家包装行业相比，我国创意包装行业在包装技术研发、生产技术、包装机械性能、生产自动化水平等方面还存在一定差距。 从外观趋势来看，包装产品趋于创意化、个性化。 包装行业作为配套产业，主要服务于下游企业。 受地域文化、品牌特征等因素影响，下游消费品在产品和市场定位上呈现多元化、差异化、个性化趋势。 因此，为了更好地迎合下游市场的发展趋势，创意化、个性化的包装产品将是未来包装产品的主流方向。 除了提供基本的产品描述，产品保护，外观美化和其他功能外，包装产品还将通过一致的设计方法，基于故事的设计方法和创意设计与IP操作结合使用，将品牌文化故事和产品传达给消费者。 文化内涵可以刺激消费者购买和增强产品附加值的愿望。
生产方法的智能正在逐渐加深。 国内人工成本和原材料价格上涨引发了创意包装生产成本的逐渐增加。 为了降低生产成本，具有一定能力的创意包装公司已连续引入了高级自动化和智能生产设备。 通过现代信息技术和制造技术的整合和创新，他们意识到了设计，供应，生产和销售的协作，从而优化了整体过程。 并降低生产成本。 生产过程更加关注绿化。 随着消费者和包装生产公司的环境意识不断提高，并实施各种工业政策，对绿色创意包装产品的市场需求将迅速增长。 具有技术实力的国内创意包装公司已开始开发环保的新材料和新工艺。 在进行研究和开发时，创意包装公司还将更加关注生产线的绿色，并最终在研发，设计，生产和运营管理方面实现绿色综合创新。
开发模型倾向于品牌和整合。 包装行业基于数量的增长模型已有30多年了。 广泛的开发模式导致了严重的产品同质性和激烈的市场竞争。 在工业结构调整和升级的转折点，越来越多的包装公司开始改变其开发模式，并专注于自己品牌的发展和创造性设计的建设。 随着下游行业的业务模型变化和价值链中的劳动力划分不断加深，客户对集成包装解决方案的需求将增加。 只有品牌知名度高，强大的创意设计能力以及集成设计，生产和营销的公司才能取得成功。 继续发展的能力。
2.5. 行业障碍：创意设计功能，印刷 +反企业造成技术和突出的品牌效应
创意设计功能是创意包装行业的重要障碍。 创意包装基于文化，并将创意设计作为其核心。 这是一个实现人类知识，智慧和灵感的行业。 创意设计能力是该行业的核心竞争力。 该行业的企业需要根据客户需求的统一艺术概念使用丰富的艺术表达技术，并根据特定环境进行创意设计。 他们中的大多数很难确定标准化的设计计划，并且创意设计团队需要对客户需求，项目背景和地区有深入的了解。 然后对文化，历史等进行定制，这对创意设计团队的创意设计能力和艺术灵感提出了很高的要求。 此外，项目体验的积累也是一个重要组成部分，可以帮助设计团队加深对客户需求和创意设计的理解，并逐步发展具有强大的艺术表达和吸引力的创意设计能力。 创意包装对外观设计，原材料选择和印刷技术有很高的要求。 在印刷技术方面，品牌客户对平整，光泽，光滑，耐磨性，耐温度，剪切精度和其他包装产品指标的要求非常高； 在反遭到罚款要求方面，包装和印刷企业需要使用特殊的墨水，复杂的印刷过程，微纳米材料和其他技术，以增加印刷的难度并改善反遭到审议的特性； 为了确保产品的稳定性，包装打印对印刷材料的印刷适应性，墨水的特征以及印刷设备的速度，印刷压力和张力的控制，操作员的水平以及温度生产环境的湿度都有很高的要求，这共同构成了创意包装行业的技术障碍。
创意包装公司的品牌效应变得越来越突出。 随着包装行业的持续发展，下游到高端的消费品公司逐渐提高了对创意设计能力的需求，流程转型的研发能力以及及时的交付。 在选择创意包装公司时，企业品牌已成为下游中途消费品公司的关键考虑。 高端消费品公司更愿意与具有高品牌知名度的公司合作。 更高的品牌知名度和良好的声誉有利于赢得客户的信任并增加市场份额。 建立品牌是企业获得商业利益的有效方法。 品牌逐渐成为企业综合实力的载体。
2.6。 竞争格局：在毛利率方面具有明显的优势，其研发费用利率首先连续排名。
根据的主要业务和主要产品， ， Yatu， Ailu和 Co.，Ltd.被选为该行业中可比的公司。
与同一行业的公司相比，的产品和服务主要由创意设计驱动，并且它在建设创意设计团队和创意设计业务系统方面进行了大量投资。 凭借其出色的创意设计能力，它已经能够实现持续稳定的设计业务收入，并获得了多个国际设计竞赛奖，其创意设计能力已得到市场认可。 与同一行业中可比的公司相比，Bai 的业务更多地关注具有更高价值的产品，例如酒精饮料和化妆品。 行业。 在收入方面，的规模相对较小，但其增长率很快。 从2017年到2022年的复合年收入增长率为13.92％，接近可比公司的平均增长率。 在可比较的公司中，上海Ailu及其主要的商业营销和设计公司 Yatu的收入迅速增长。
就母公司归因于净利润而言，的规模仍然比 等行业中的大型包装公司弱。 但是，就过去五年的增长率而言，在可比公司中排名第二，达到15.32％，仅15.32％。 仅次于 Yatu。
的业务更加关注创意设计，并且过程更加复杂。 产品定价包括用于创意设计等的保费，因此其毛利率明显高于同一行业的可比公司。
就周期费用比率而言，的周期费用比率高于可比公司的费用，主要是因为行政费用比率和销售费用比率高于可比公司的行政费用比率。
员工薪酬是Bai 管理费用的主要组成部分，并且公司管理费用下的员工赔偿金额相对较大。 随着公司业务规模的扩展，为了准备建立子公司并对扩展项目的第二阶段做出回应，该公司加强了其管理人员和技术人员的储备。 因此，管理人员的数量相对较大，管理费用比同一行业的可比公司高。 在研发方面，的研发费用率约为4％，基本上与可比公司的平均值相同。
的研发人员人数正在迅速增长，2022年同比增长39.67％，占员工总数的20.71％，仅次于 。
的销售费用比率通常高于行业平均水平，这主要是由公司的业务发展模式与行业的差异引起的。 不同于同一行业中相对稳定的客户群和产品风格，公司销售收入的形成和增长主要是由下游客户迭代产品升级驱动的。 在特定的销售活动中，该公司需要继续通过基于下游客户产品应用程序方案的新样式和新流程来促进下游客户的新包装风格和产品设计解决方案，从而推动客户下订单并生成公司销售收入。 上述持续开发和客户需求的采矿要求公司投资大量的人力和资源，这反过来又导致了公司的较高销售费用。
3.探索亮点：创意包装中的“专业，专业和创新”，赢得了107个设计奖
3.1. 设计和技术优势：107个设计奖，191专利 + 271版权
截至2023年的半年度报告，Bai 在开发过程中总共获得了107个国际设计奖，拥有191项授权专利，并在该行业中建立了良好的用户声誉和品牌影响力。 这些奖项包括三个世界设计奖中的15个德国红点奖，21个德国IF国际设计奖，包装设计行业的7个主要奖项，34个世界明星和9个广告奖。 15个奖项，15个意大利语“设计奖”，1个IAI设计奖和1个IAI设计奖。 其中，2018年获得的第47莫比乌斯最佳工作奖，创造了20年来中国的最佳战绩； 设计工作“吃什么”赢得了2021年国际创造力奖食品类黄金奖。 该公司凭借其出色的创意设计能力，在该行业中建立了良好的用户声誉和品牌影响力。
在技术研发方面，截至2022年12月31日，共有169名研发人员。 的研发人员人数正在迅速增长。 该公司的研发人员将在2021年和2022年分别同比增长28.72％和39.67％。
在新材料，新工艺，新的反企业，新结构，生产自动化和产品智能上进行了大量投资。 它已经独立开发了高光的三维热冲压，3D悬挂的微纳米反爆炸技术和质感的热冲压技术。 紫外线浮雕三维纹理技术，反爆炸扣和其他核心技术； 并致力于持续开发新技术，以解决反企业的技术，低碳环境保护和行业中其他相关技术问题。
设计和技术创新有效地丰富了的产品类别。 目前，它具有不同的系列和规格，这些纸板箱，卡盒，盒子，手袋和其他中高端创意包装产品可以有效地满足国内外不同客户的需求。 提高市场竞争力。
3.2. 客户优势：与许多国内外大型品牌合作，对大客户的依赖逐渐减少。
Bai 具有出色的创意能力，高质量的流程技术，高效的交付能力以及多年的积累，与许多著名的家庭和外国品牌建立了良好的合作关系。 它具有客户优势，并与品牌客户建立了稳定的合作关系。 它不仅可以形成一个好的产品形象，而且还可以帮助培养新的高质量客户。 的主要客户在国内外市场具有一定的影响外国品牌已经建立了良好的合作关系。 对技术和服务的需求通常反映了国内外包装行业的未来发展趋势。 与这些客户的合作有效地促进了技术水平的不断提高，并不断改进服务方法。 另一方面，它还促进了巨大管理水平的改善。
Bai 的前五名客户构成了相对稳定的。 根据该公司的单一回应，从2019-2019 H1开始，在酒精包装产品的收入中，前五名客户的收入比率为81.88％，69.05％，70.73％和57.26％； 精品包装产品的收入中的化妆品，前五名客户的收入占52.33％，49.25％，40.40％和51.32％的化妆品和51.32％的化妆品和精品包装产品。 茶和食品包装产品的收入比率分别为93.79％，93.99％，91.97％和86.22％的收入比率相对较高； 在创意设计服务收入的收入中，前五名客户的收入分别分别为20.06％，分别为20.06％。 ，15.36％，11.77％和24.73％的比例相对较低，客户相对分散。 通常，在营业收入比例的比例中，前五名客户的销售额显示出下降，从2019年的61.48％到2022年的39.98％，主要是在为现有客户服务和维护现有客户时，并维护现有的大客户。 ，他们大力剧烈。 扩大和扩大其他现有客户和新客户的销售规模，导致前五名客户的销售额下降，并下降了。
3.3，筹款项目： 智能制造，创意设计和技术研发中心建筑
Bei证券交易所筹集的资金推出后的净额为1.32亿元人民币。
创意包装智能制造生产项目的主体是子公司 Co.，Ltd。，项目施工周期为36个月，总投资为3.41亿元。 截至2023年10月16日，该项目已经完成了工厂主要结构的能力。
筹款项目完成后，年度运营收入为7.2亿元人民币，平均年净利润为9063.7亿元。 ）。 创意设计和技术研发中心的建设项目的实施是Bai 。 项目施工周期为24个月，总投资为58,615,900元。 提高公司的创造性设计和技术研发实力，增强公司的核心竞争力，并不断提高公司的行业状况。 在2021年，容量的利用率为92.29％，生产和销售率为102.55％。 筹款项目将进一步扩大生产能力，改善智能产品生产过程，增强产品形象设计业务能力，提高创意设计的核心竞争力，并支持未来的业务扩展。
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